貝殼裏的木魚's profile木魚貝殼記PhotosBlogListsMore  |  Tools Help |
木魚貝殼記穿梭于贝壳中，每一段记忆都像一个热闹的王国 感谢访问！
August 13 迪拜：梦想造就的天堂（二）不管迪拜创造了在多的奇迹，它依旧在西奈沙漠之中。这是一个没有淡水的环境下被现代科技硬生生堆砌起来的奇迹。 在这个处处充满惊喜处处让人啧啧称奇的城市周边，甚至不用走出城市，凡是建成区外的地方，凡是还未进入土地一级开发的区域，均只见白色的沙。不同于中国戈壁的漫天黄沙，这里白色的沙漠在城市周围，在碧水之畔，倒像是一种人类精心打造过的景区。据说从空中看去，这些人类工程奇迹仿佛硬生生插入沙漠的一块块巨型积木。而城市的内部，高尔夫球场、精心培植的绿地、现代东亚风格的精致叠水、搭配得当的各色大道和步行街，配合上这些令人称奇的房地产项目，就这么让每一个看过哪怕只作为案例学习过这个城市的人误以为见到了天堂。屋前屋后的望去，你完全不可能觉得自己正处在沙漠之中。 迪拜城被一条迪拜河一分为二，这条河的水清澈得犹如迪拜所依偎的红海，蓝得让人心醉。不难知道，这并非一条天然河流，它也是谢赫王子伟大计划的一部分。迪拜河从红海之滨引入迪拜城。不难猜测，这一定是全世界最昂贵最宽广的人造纯景观工程。迪拜城就这样静静的躺在这条人工河的东西两岸，东岸是密集的高层海景公寓，西岸，则是那些让我们无数次掉下巴现在又让我们更加期待新奇迹刷新纪录的庞然大物们的居所——前文中多次提及的迪拜CBD——一个被为数众多的世界记录保有者级超高层摩天楼、超豪华超大型购物中心包围的城市半独立式核心组团。 相对于沙漠风光，迪拜最得天独厚的自然资源便是这里原生态的海。于是，这个拥有大量沙漠化土地可以用于改造为城市的国家，就这样慷慨的把他们的第纳汉姆（阿联酋货币名称，音译）扔进红海之滨等待着全球富豪的买单，Burj地产硬是在离迪拜岛海岸线几公里的地方，精确的制造出了这个世界最美丽最豪华的海景，不，应该说是被大海环抱的庄园级独岛独栋豪宅——棕榈岛和正在兴建中的世界岛。 迪拜原本只是一个半岛，一个沙漠半岛，沙子美丽而细密，却无法用于填海。 第一批在棕榈岛置业的富豪们现在眉开眼笑，就算大规模囤积性空置，这精装修的奢侈品都翻了三倍，耗时不到2年。相对于迪拜的房地产市场，我们的物业升值速度又算什么呢？唯独充满泡沫的A股财富奇迹可以与迪拜速度比拚。现在世界岛的销售速度，更是不言而喻，据说这令人称奇的项目，9月即将登陆重庆销售，重庆的房地产新贵们，还在等什么呢？比起你们，谢赫殿下这世界级的资本和项目双料顶级操盘手可以在更短的时间内创造更多的资本溢价奇迹！ 烈日炎炎下，棕榈岛上真正的奢侈级Shoping Mall里的阳光室内人工滑雪场总是人头攒动，细腻而反射着所有阳光的白沙，在景观玻璃之外, 规模更大世界岛（群岛）不仅可以按照业主的要求和财力再度填海，向大洋更深处延伸；更让每一个业主拥有一片专属而不必与他人共享的私有海岸线。这个项目由间隔各异的数个人工小岛构成。每一个小岛属于一个尊贵客户，他在这里拥有专署的私人游艇码头，专属的海岸线，专属的棕榈和椰树共同切合而成的南国分光。这是真正的仅有少数人可以拥有大多数人只能想象和神往的稀有资源。这是真正的尊贵——即使与邻居相互串门，也至少得动用私人游艇或者私人直升机，否则只能冒着被大白鲨袭击的风险游泳到对岸。在Burj阿拉伯之塔酒店顶端的直升机停机坪可以望见这些真正的奢侈品——迪拜的奇迹，处处打上了强烈的贵族烙印，却不像欧洲贵族们遗留下的古堡般令人感到腐朽、昏暗与死亡。 迪拜也是一个规则的城市，不同于中国传统“大饼”的方正和方位感，这个城市和未来的重庆一样有着功能定位明晰的各个组团，绝不重叠。没有所谓的市中心，不同的功能靠不同的组团实现，有条不紊，一目了然，避免了混乱的车水马龙和不同阶层的相互混杂，让城市里各司其职的人们互不搅扰却又紧密联系。 除了想象力，迪拜的出现，不得不说是谢赫居安思危的最忠实体现。阿联酋是中东的主要产油国，石油收入在90年代初曾占到国民收入的9成以上，靠着石油，这片荒原进入了高收入国家行列。但石油毕竟不是永不枯竭的资源。按现在的开采速度。中东的石油井撑不了50年就会进入迟暮之年。人类对能源的渴求日渐加剧，可控核聚变的逐渐可能让石油这导致全球气候发生强烈震荡的珍稀资源，在未来亦不再是不可或缺。那时的中东人，靠着石油一手起家的中东人，靠什么生存？ 除了改变产业结构，利用现有的财富打造未来的资金中心和旅游服务中心外，被沙漠包围的中东别无他法。 阿联酋是一个高福利国家，正是石油财富建立起的高社会福利，让阿拉伯民族那种曾在人类最艰苦的沙漠环境中求得生存的本领和精神完全丧失。历史呼唤着改变，没有变革，这里再油矿枯竭之后没有未来。 受过现代教育的谢赫居安思危，于是便用想象力和暨有石油财富，在这黄金海岸用伟大的目光和世人不解的战略思维兴建了一座超级大城。可以推断，如果顺利，未来西亚的资本中心非迪拜莫属。西方人羡慕中东的富裕和奢侈，却不一定能适应被伊斯兰思想严格控制的中东其他国家的生活。相对于思想开放的迪拜，正是符合全球其他巨头的一个中东资本口岸和享受天堂。这是唯一一个非穆斯林以及外国女人不用带面纱和头罩便可行走在公众场合的伊斯兰国家，谢赫甚至宽容到允许在这样一个伊斯兰国度里有未婚的非处女存在，这在周边的沙特或者卡塔尔或者伊拉克是人们无法想象的宽容——曾看到这样一则报道，一名沙特警察就因为曾经组织16名被大火烧掉面纱的少女逃离火场，导致少女们最终被大火烧死，而获得沙特国王的伊斯兰道德与秩序勋章。 最先开放的国度，虽不说这样的开放究竟是好是坏，虽不是这就断然代表支持女性的性解放。但对多元文化的尊重，为迪拜在全球的起飞安装了一个最好的发动机。有谢赫王子倾力打造的迪拜城存在，阿拉伯人便不再全是食古不化的封建遗老代表。 要想让以资本经营和供给为核心的第三产业成为国家未来的支柱，就必然需要拥抱外界的文明和智慧，接纳外面世界的不同文明观和道德观便成为了谢赫王子的首要课题，于是，我们看到在迪拜这个阿拉伯世界的特区，非穆斯林们第一次拥有了不向阿訇和安拉低头的权利，接着迪拜的世界奇迹们出现了。 概叹过迪拜的奇迹与奢华，更要概叹谢赫王子殿下这中东乃至伊斯兰世界里独一无二的城市经营理念和眼光。 靠着变革的目光，这个曾经荒无人烟的近海半岛，在十年间成长为了中东最重要的商务城市，取代多哈，只是时间问题。 曾经这里曾经除了相对于沙特并不丰富的石油，还有什么呢？历史？土耳其的蓝色清真寺和埃及的萨拉丁清真寺都笑了。更不用说沙特的麦加，耶路撒冷的阿克萨。这里更没有吉萨大金字塔和帝王谷底比斯，没有翰漠拉比法典和巴比伦空中花园，没有亚历山大灯塔。自然风光么？第一眼美人的红海之滨是一种让人极度容易产生疲劳的单调，除了白沙碧水红日蓝天，迪拜以外的沙漠再也找不到第五种色彩。沙暴以来，更只有肆虐的沙，狂暴到令人绝望的黄沙。阿联酋，在争斗频繁的火药桶中东，曾经只是一个边缘化的沙漠，除了石油、沙漠、大海、王宫，一无所有，更与世无争。 作为城市，迪拜非常的年轻，年轻得你难以置信，他甚至只与我同岁。22对一个城市而言简直是犹如婴儿般的数字，它却是如此不凡，让老者不得不惊叹。它几乎与动乱、宗教仇杀、圣战、杀戮、无知、狂热等为永恒主题的中东新闻绝缘，对大多数人来说，迪拜并不知名——或许他们知道帆船酒店，知道棕榈岛，狂热的高楼谜也许知道Burj Dubai酋长国大厦，却不一定知道迪拜。 这里的政治空气相对稀薄，只有深层挖掘等待喷薄的商务氛围，只有等待发挥作用的CBD和富豪聚居区。然而小国寡民的阿联酋，正在因迪拜而悄然成为全球商务活动的新高地。迪拜从中东悠远的历史走出，却没有其他阿拉伯国家般沉重的历史和宗教包袱。它不是海市蜃楼，尽管它同时位于沙漠和大海之滨。它不是典型的中东城市，它甚至背离了伊斯兰君主国的立国之本，然而，它却拥有了区域内其他兄弟城市无法企及的广袤未来。沙特的石油财富和矿藏远远超过阿联酋，但利雅得永远不会成为迪拜。卡塔尔和科威特比阿联酋人更早接触西方商务活动，但多年过去，多哈和科威特城仍然没有自己如香港、东京、纽约、伦敦、上海、法兰克福般享誉全球的资本市场和商务区。而今的迪拜意味着阳光与天堂，意味着机会与未来，意味着对奇迹的膜拜，意味着对未来核心资本市场新极点的洞察，意味着医疗保障，意味着奢侈的贵族时尚，意味着新的阿拉伯。 谢赫带来了迪拜，谢赫创造了一个样板，谢赫为阿拉伯国家，尤其是那些石油以外资源贫乏的国家创利了一个伟大的样板。对于全球老牌商务城市和新的如重庆般的野心者，迪拜更是一个永恒的样板。迪拜诞生在古老封闭和未来开放的节点，隆起于伊斯兰文明和现代文明的交界处，谢赫用他不朽的作品迪拜在向世人发出邀请：欢迎来到21世界的现代阿拉伯。 当Burj将目光延伸向东亚的上海、香港、重庆，我们的想象空间更加丰富，这一次，谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆殿下，您将会带给我们中国怎样的奇迹呢？您又期待着什么更深远的资本经营回报？ 我永远猜不透更不想去猜，因为，谢赫总会给我们全方位欣喜和奇迹。
テゴマス～帰り道のラブソング; ～ テゴマス KISS～回家路上的love song～ テゴマス ねえ こっちを向いて いて 喂 看着我 这边 どんな君も どんな時も 受け止めるから 无论是怎样的你 无论是什么时间 都会欣然接受 一直の分かれ道で なにもできない 分かってる 一直在分开的路边 什么也做不了 我心里明白 こんな僕も 君がいれば 強くなれるよ 这样的我 因为你在 会变强哦 あっ 無邪気な素顔のまま 君は言う 啊 还是一副天真样 你说道 どんな君も どんな時も 受け止めるから 无论是怎样的你 无论是怎样的时间 都会欣然接受 August 11 迪拜：梦想造就的天堂（一）印度洋北岸的红海，自古便是一片原始沙漠与大海交融之处——之所以被称为红海，得名于这里的黄昏除了沙漠和大海统一得不能再统一的红色，便找不到其他色彩。 曾几何时，西奈沙漠何等荒凉，文明诞生于这片区域，却只光顾尼罗河平原以东美索不达米亚平原以西的地方，西奈半岛，只是一片毫无生气的沙漠，只有与红海蔚蓝色海水相伴的白沙滩。曾几何时，这里意味着流放与死亡。曾几何时，这里意味着神秘而不可侵犯的伊斯兰修行苦旅圣地。曾几何时，这里记录下了犹太人悲怆的背影。曾几何时，这里是贝都因人永远走不出的牢房。 那里是中东，世界的火药桶，两种最主要文化冲突的起点。巴格达的战火如今依旧横飞，巴勒斯坦和以色列的街头枪林弹雨早已不足为奇，当地居民甚至习惯为其生活的一部分。中东这个字眼，大小便是和动荡与沙漠还有神秘的伊斯兰文化静静的拴在一起的。 然而，有一个叫做迪拜的奇迹，却悄然在这里起航。在我的眼里，那里是建筑界的圣殿，那里是房地产界的圣殿，那是一个远比所谓重庆奇迹更加奇迹的奇迹。在寸草不生的沙漠与大海的交界处，20年的时间，硬是长出了一座拥有多项人类之最的城市。 谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆王子，阿拉伯联合酋长国王储兼Burj房地产基金总裁。这个冗长繁杂而又绕口的名字，绝大多数人无从听闻，当然更无法记住这如绕口令般的名字。这是一位优秀的国家经营者、城市经营者、房地产总裁，以他的想象力和石油财富制造了一座让全人类惊叹天堂的人。因为对迪拜的疯狂崇拜，我记住了这个比RAP更饶舌的名字。 他以想象力为红海插上了高飞的翅膀，换来无数不断更新、令人乍舌的世界之最：7星级酒店、棕榈岛、世界岛、世界第一高楼、世界最大机场、世界最大集装箱转运港…… 谢赫用他天马行空的想象力和挑战一切的态度，向全人类展示了一个又一个梦想中的可能，等我们目瞪口呆的回过神来，这座20年前还不存在的城市，竟然一跃成为西亚的代名词，甚至，说它是天堂的代名词也没有人觉得有什么不妥——至少，在东亚三强的奇迹计划付诸实践之前，亚洲第一的位置，非迪拜莫数。 迪拜是一个巨大的工地，这里有数不清的起重机在干着前无古人后无来者的活。规模的庞大，工程的独特，让这些庞然大物及时在建设期，就成为了一种不可多得的人文景观。据说在迪拜做职业顾问介绍项目特别简单，只需说：“建成后，这里将是全球最（高、大、豪华、独有）的（写字楼、综合体、酒店、公寓、庄园、购物中心）”。没有人不相信。Burj已有的作品总是带给全世界最新的震撼的最大程度的目瞪口呆。看Burj的项目，你一定要做好下巴掉到地上的准备，你一定要做好颠覆你所有传统城市理念的准备。全球不计其数的优秀建筑师在这里尽情地发挥着他们的梦想。谢赫王子有相同的梦想。这种碰撞，被想象力实现为了凌驾于风之上的奇迹。想到了什么，于是便有了什么。 当全世界还在为建设中的Burj Dubai酋长国大厦800米的高度而惊叹沉醉时，当全世界还在为七星级的Burj阿拉伯之塔帆船海景酒店唏嘘感叹不可思议之时，在全世界的富豪以以棕榈岛庄园而洋洋得意之时，Burj再度做好了语不惊人死不休的准备，再次托好你的下巴吧，Burj的标志性颠覆即将再度上演。 Al Burj大厦再次刷新了立项待建项目高度与豪华的世界之最，1200米的高度和八星级的豪华程度虽不是没有东亚待建项目可以企及——上海和深港的速度太慢了，东京和汉城也彼此彼此。以至于超群大厦就算从皮欧兹的笔下横空出世，依旧躺在建设部官员们一次又一次的论证之中，以至于准业主——同样想打造东亚奇迹的迪拜打造者Burj基金和上海森大楼株式会社都有点不耐烦了。
在2000米以下，现有结构工程技术可以企及任何高度，这点在我去年11月的“CBD时代、摩天楼世纪”一文中就已经提到过。不管你喜不喜欢摩天大楼，全世界高楼崇拜者们的狂热程度都远远超过了当年对曼哈顿和芝加哥的简单崇拜。超高摩天不再是亚洲可望不可及的标志。本世纪伊始，亚洲摩天将代替北美摩天成为新的吉尼斯世界纪录保有者——无论是高度、豪华程度、综合度、租金水平。都无一例外的将老牌的北美摩天群远远甩在身后。作为老牌劲旅的北美也随着迪拜和东亚国家一起，加入了新的天空争夺战。 然而，在巍峨的Al Burj面前，除了上海超群大厦之外的一切努力都显得像小儿科般苍白无力，先前让我们激动万分的900米浦东Z3-2 大楼算什么呢？在Al Burj面前，它什么也不是。我必须向迪拜道歉，必须先前说过Burj Dubai酋长国之塔鹤立鸡群的论断收回。不知不觉间，迪拜CBD已经横空出世。当初认为阿拉伯人只是一时心血来潮的看法，现在彻底被谢赫王子这位用想象力征服世界的城市运营者所颠覆。谢赫为迪拜准备的，是我们未曾注意却悄然出现在这座海滨大城的一整套CBD方案——贯穿其间的双14车道大道、已经投入使用的400米级摩天、等待完工便投入使用的800米酋长国大厦、优雅而舒适的500强经理海上别墅…… 这是世界上任何一个CBD都无法享受到的天堂般的豪华。不难想象，代表中东的DBSE即将启航——任何CBD的兴建，背后一定都静静躺着直接融资市场的宏伟计划。 不要以为这是终点，1500米至2000米高度的超级摩天，正悄悄的从SOM的设计中走出来，不用问，这又是Burj的宏伟蓝图。谢赫王子和世界最著名的建筑设计师一起，正在挑战海滨建筑的高度极限和豪华极限。当我发表这篇Blog的时候，也许酋长国之塔已经进入了玻璃幕墙施工和装修，也许明年的这个时候，这个全世界最高最豪华的钢筋混凝土建筑综合体就将以多重吉尼斯世界纪录保有者的身份进入全球富人的名利场和资本运作计划，尽管，它的后辈们很快会依次刷新这些记录。 豪华，是迪拜的第二个世界之最。Burj阿拉伯之塔帆船酒店无人不知无人不晓。来迪拜，如果出得起2000美金的参观费，如果不介意住客们不屑的挑剔目光，一定会参观这已经上升为一个景点的超级酒店。从红海之滨走上连接桥，远离海岸两公里之处，便是这座驰名天下的超级酒店。七星级的评价不知道是怎么得来到，但足以反映这地方是何等的金碧辉煌，据说这是现有标准不够用之后阿拉伯人自己打造的一套等距评价。 正如埃菲尔铁塔之于巴黎，Burj阿拉伯之塔帆船酒店第一次让迪拜这原本普通的西亚小城蜚声海外，以不可思议的速度吸引全球目光后，走入大城市、特大城市的发展轨迹。饱满的船帆外形动态而轻盈，从哪个角度看都是在为这迅速崛起的西亚大都市鼓劲，让它突破沙漠，扬帆出海，从此声名远扬。简单点的世界地图在阿联酋的城市之中只标注有首都阿布扎比，但从Burj的处女作船帆酒店开始，全世界的人们开始知道红海之滨有一座七星级的帆船酒店，自那时起，迪拜借着这风帆，开始成为新的富人天堂。 这里是天堂，富人炫耀的天堂——它的内饰大量的使用着纯度最高的黄金和象征着大海的蔚蓝，庄重而典雅。其线条的来源是阿拉伯古代的王宫。这皇家经营的物业处处渗透着阿拉伯式的超级豪华、民族元素与现代设计交相辉映，却见不到极度容易引起西方人不快的伊斯兰符号，谢赫的这一打造，不可谓不聪明。 当英国籍的管家用正统的不列颠英语向住客介绍着等待着端上套间的300道万国菜肴，当顾客为享用最舒适的睡姿而烦恼于挑选26款枕头中的哪一款，当客户在细节铺张而不失典雅的房间里操控着最先进的IT科技享受便捷与奢华之时，是否会产生错觉，误以为自己回到王权时代，成为九五至尊的君主？ 七星级的Burj阿拉伯之塔酒店，能满足现在所有新贵族们想象力之内的一切奢侈疯狂。贵族们与慕名而来的游客账户上的数字疯狂递减的同时，为这个一鸣惊人的皇家房地产公司实现下一步伟大目标种下了萌芽的种子。谢赫，你的确是人才。曾让我惊叹不已的丽嘉酒店，在你的物业面前，充其量算农家乐。 Burj还在这座城市里兴建了无数的购物中心，他们同样奢华无比，全球三大奢侈品集团在这里都显得不过如此，尽管其迪拜旗舰店的豪华程度，远远超过号称其在号称世界时尚之都的巴黎。 迪拜的皮格马力翁效应，初步在亚洲显现。以至于现在的东亚三国，也加入了这场豪华与高度的争夺战。亚洲人，总是比欧美的人更加热衷于这样的追逐。
君がいる限り 僕だけの 瞳の色 君だけは わかってくれた 輝け 溢れ出す涙も Look into the sky, so spacious and so high 飛べるよ 翼などなくても 痛みも傷もれるような 輝け 溢れ出す涙も 飛べるよ 翼などなくても August 08 随想一篇很久不写自己的故事，这个Blog仿佛变成重庆城的讨论、房地产、金融、城市经济的评论。朋友们都很少光临了，或许对这个有兴趣的人少之又少。 想写点自己的故事，又发现并没有什么可写。生活总是简单得不能再简单，每天的 不想哭，不想笑。记忆被风吹过的地方，剩下叹息后的坚持。总有一天，光芒万丈。总算觉得孤独并不可耻，不孤独的人有时才是可耻的——尽管并非所有的独一无二都是万幸。 就像这个正在悄然崛起的城市和国家的战略和未来一样，能读懂的人依旧依稀可数。总要有那么一些市场不看好的东西用一边的空白来引领另一种奇迹 是的，孤独不可耻。鸟有鸟的天空，鱼有鱼的海洋，陆地并非所有群落的天堂。 不喜欢回忆，回忆却总不请自来。难以平复的酸。 呼唤自己的蓝海，呼唤一个崭新的世界，就算终究不存在。齐声高唱的歌会在前方。 远去的幻想，和同龄人完全不同的生活，不是我选择了它，是它锁定了我。有没有一种办法可以解脱？哪些人欠下过我，哪些人的嘲弄改变了我的轨迹，又是哪些人将我牢牢锁死在这里？时常想起又好气又好笑。 异类总是可悲的，我想知道，是不是我一生下来就是异类，一直异类到现在沦为亨博格教徒觊觎Loli，异类到只听小众音乐、看小众电影、关注小众关注，异类到成为变态叔叔，异类到用对所有的疏远来维护最后一点尊严，异类到只能在虚拟的世界里寻找自己的存在？ 总是没有答案，每每多想，总能看到不同的脸孔，用同样得意地扭曲在各个时空嘲笑，够了，我认输了，我真认输了，什么时候你能哪怕施舍我一点点肯定呢，我亲爱的敬爱的无所不能的天天挂在嘴边的主约书亚？ 习惯性的一笑而过吧。
LENA PARK--You Rise Me Up 日文版 祈りは うるんだ瞳の奥に 冻える岚の夜も 霞んだ地平の向こうに 震える君を抱き寄せ 冻える岚の夜も 冻える岚の夜も 祈りは时を越える August 06 8月，烈火点燃梦想在中国人的记忆里，8总是一个吉祥的数字。所以，8月也让中国普遍红火了一把。火红的8月，火红的经济，沸腾的人民，沸腾的粥，哪怕再不想说，哪怕平时再不置可否的人，都忍不住要写上几句。 屡战屡败的国X条，你是不是又该登陆了？楼市升温到了一个沸腾的极点，深圳人民在高银行这司提供的财务杠杆的翘动下，以自有资金利润率300%的不可思议速度，轻轻松松的数着手里经过两年或者更短时间精心等待而轻松套利的7位数、乃至8位数的人民币，琢磨着手里其他的房产该如何处理，是不是还要趁着国X条的大败继续建仓，大家都在忙着数钱，似乎全然忘记了租金上扬的幅度远远低于房价，租售比正悄然越过1/600这条公认的红色警戒线。当然，怨不得大多数，毕竟知道不动产资本定价原理的人是极少数。这场闹剧还在持续升温中，冥冥中，当龙岗、宝安的高层价突破3万，维多利亚港畔的万科17英里等别墅在三级市场超过单价8万，我们有理由相信，深港全面接轨不是梦，毕竟20公里开外的西九龙，海铭轩这种在内地炒家看来完全不入流的超高层小户，都稳步的运行在15万上下的单价上（尽管人家的房价租金比是250），批判什么深圳呢？ 数钱还忙不过来呢。尽管从资源稀缺程度的角度来讲，土地资本目前还并未表达它应有的价值，不过，请投机客们收敛一点，没有租金同步支撑价格的转手天价，注定是有人要倒霉的。当非理性繁荣和投机性空置成为楼市主导者的时候，我们能对这些现象说什么呢？ 东有上海，南有深港，楼市正以不可思议的速度创造着财富的同时，西部也开始悄然上扬。8月3日，重庆江北区原ST东源地产307亩闲置土地被依法收回公开拍卖，12.5亿的拍卖起步价已经不算是一个很便宜的价格，而成交价更是高达40.2亿，曾经对这块土地志在必得的龙湖在更加志在必得的中信面前退却了，令所有人乍舌的1309.5万/亩的单价（一等二级，用途：综合，居住物业为主），19631/平方米的地价， 可以想象，当江北嘴的土地完成一级开发开始大规模进入招拍挂阶段时，5000万/亩或者以上你千万不要跌破眼球，尽管，收益性物业来说，含有中国又一个资本核心市场的它几乎铁定能健康运营。尽管，这样的价格对于可能将它们收入囊中的幕后全球性REITs巨头来说，并非一个极高的价格。 乱象丛生的今日，总是让人回想起去前年那两个让房地产相关者，即使是我们这样还远远看着的训练生们都为未来紧张的国X条，在你被任大炮揶揄了多次之后，现在我和王石老师一样，呼吁你为我们的行业拿出治本的方案，呼吁你给我们指明一个理性的未来。房价必定涨，尤其是现在的价值洼地Office地产和工业地产，但不能太快，否则还没有来得及表达其资本在生产要素里的真正价值，就早已被恐慌的心理带入万丈深渊。 SHSE：4500，向左走，向右走？有涨有跌是股市的规律，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，跌多了股市会反弹，涨急了股市就会回调。但是，大家又都知道，中国股市又具有鲜明的政策市的特征，受这种特征的影响，很多投资者就有一种惯性思维，指数上涨是因为市场的力量，而指数下跌则是因为政策的影响。8月1日，上证指数以4488点高开，很快摸高4500点，随后逐渐下调，午后开始跳水，下午最低跳至4284点，收盘收于4300点，暴跌171点，跌幅达到3.81％。 8月1日的暴跌是怎么发生的呢？内因是短期上涨过快，积蓄了大量的获利盘。上证指数7月6日从3563点起步，20个交易日中上涨了939点，幅度达26%，而如果以7月17日起算，更是在短短12个交易日上涨了733点，幅度将近20%。指数不但突破了前期高点4335点，而且事实上逼近了包括水皮在内的很多人的心理价位4500点，此时此刻的回调是正常的。但是市场有调整的压力并不等于会演变成调整的动力，内因有时是要靠外因点化的，而这个外因就是近期全球股市的暴跌，尤其是8月1日当天，港股大跌，盘中恒生指数一度暴挫1000点，收盘跌去了700多点，幅度和上证指数相当，正是恒生指数当天的盘中表现引发了A股的恐慌。 上周，中国Ａ股置海外市场近期发生的显著调整于不顾，毅然以“短线回档式”的主控制节奏回夯了５月末的前高4335点。此处（4335点）此时（短中期调整已经两个月），这个标准技术性的回档目的亦不仅仅为的是后技术走势向更高处发展的需要，笔者认为更多的意义有对看空做空、非坚定看多人士再进行一次彻底的心胸和思想拓展，或说成，在领会“尊重一切市场存在”的投资要意上希望之们首先尊重和顺应的是市场，而莫要陷入剑走偏锋后坚信一己之念和之思能将市场改变的怪圈中去。 若是没有美国本月突然被放大的美国次级抵押贷款危机增加了不确定性，那一路上扬则是必然趋势。百姓们已经开始很理性的审视财务报表而不是简单的追涨杀跌（一般而言，他们会最终成为那可悲的70%），大蓝筹成了最近拉动的主要力量，投资者也从散户逐步过渡到法人的机构投资者。以房地产、金融、钢铁行业为代表的成份股开始表现出比大多数个股更为强劲的上涨风头，而业绩优良的非成份股蓝筹在经历了风风雨雨后将成为新的蓝海。目前，以3563点为起点的最壮阔的主三浪三将有几个股指驻点出现，也许是5000点、5500点、5900点、6100点，再或者7000点。所以说，后市将是机构投资者的天下。 也许北美次级抵押贷款市场危机是中国资本市场在全球抬头的一次机会，当中国资本疯狂购入已经跌入谷底的次级贷款市场风险债券组合时，孤注一掷的北美资本在人民币升值和国内恐慌心理的基础上必然将目光伸向大洋彼岸起飞的价值洼地。海外方面，海外市场的回落和中国股市的相逆走强，笔者在“中国股市，渐到的全球股市灵魂”一文里已经预期性指出。实际上，促进这个变化的资金因素笔者已有所觉察，上周三QFII持仓增加的数据统计就是明证，但这也还只是明QFII的，暗藏的更难估料加仓了多少。他们看到的，也许是众多北美红筹在北美和中国的股价之差。 金融股，在楼市一路红火，众多抵押贷款风险还暂时未显露的现在，在国人又对美国次按危机知之甚少的现在，在OTC市场启动前中小企业融资渠道单一的今日，必然新的还有新一轮爆发。上上周，中国股市里现已上市的金融１４太保的总市值和总流通市值分别是6900亿和7.3万亿，到上周也不过8000亿和8万亿多一点。这是个什么概念？也就是1000多亿和10000多亿的不值钱美圆就可以静态搞定的。在美圆贬值无尽头和保尔森为挽救美圆几乎失去大投机家风度的前提下，谁敢让未来的金融股权落或部分落到全世界都愿意以美圆换汇人民币的不值钱的美圆手里？谁感在美国众多金融机构陷入因次级抵押贷款陷入苦战的今日还将资本注入金融危机随时可能爆发的北美？（除了购买以及是谷底价格并有极低估价的不动产担保的抵押贷款债券，可能别无它途）海外投机力量在中国金融股上市之前已经提前分到了一大杯本不应该得到羹，只是中国被动得来的这种深刻教训连最直接的经验吸取者都找不到，或者有些力量至死也不会承认。 大胆预测，4500之后，向上，向右。5000，SHSE和广大股民欢迎你！ August 02 美国次级抵押贷款危机：新全球金融危机的信号？经济危机的本质从来没有改变过，价值的偏离来源于供给和流动性的远远过剩——尽管这些都是我们自己种下的孽债，但每次致命性大危机的前兆却各不相同。 自从人类将虚拟经济和服务经济摆上了神坛的那一天开始，我们就习惯于这样牵一发动全身的去看待一个个“小”问题。81大震荡，全球股市无一幸免。罪魁祸首——美国次级抵押贷款危机在这一时刻成为中国分析师口中的热门话题。不管是推托也好，嫁祸也好，还是真的是一次大危机的开端。作为房地产股市双双疯狂的中国人民，真的应该理性的审视一下美国的次级住宅抵押贷款危机。亚洲金融危机蝴蝶效应的警醒仿佛就在昨天。 在金融市场上，导致危机的所谓“惯犯”总无外乎：在市场兴盛时，弥漫整个社会的乐观情绪让人们对潜在的风险视而不见，辅之以业内人士的贪婪，不切实际的公共政策目标，以及监管者的疏漏或不作为，肥皂泡越吹越大。 最终，套用当下一句时髦“酷语”：“出来混，迟早是要还的，”是泡沫，早晚要破灭。 如果不是一场可能拖累整个金融体系的危机，关于美国次级房贷(subprime mortgage)市场，也许我们今天要谈的是：包括次级房贷和按揭贷款证券化产品在内的金融创新，连同美国政府相关鼓励政策，如何有效地帮助低收入人群实现拥有自有住房的梦想，“俾将裨益中国住房金融市场之繁育并政策之制定”云云-既然如何帮助低收入人群实现“居者有其屋”也是当下国内的热点话题。 首先，让我们来重温一下次级抵押贷款的定义，如果没有房地产抵押贷款证券化知识的朋友，可以在这里做一个简单的了解。 何谓次级抵押贷款 美国抵押贷款市场的“次级”(Subprime)及“优惠级”(Prime)是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者，但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2%～3%(图2)。 次级抵押贷款具有良好的市场前景。由于它给那些受到歧视或者不符合抵 次级贷款对放贷机构来说是一项高回报业务，但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低，借款者信用记录较差，因此次级房贷机构面临的风险也天然地更大：瑞银国际(U BS)的研究数据表明，截至2006年底，美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达10.5%，是优惠级贷款市场的7倍。 对借款者个人而言，违约会使其再融资难度加大，丧失抵押品的赎回权，无法享有房价上涨的利益。而且，任何一个借款人的违约对借款者所居住地区也有不良影响。据芝加哥的一项调研，一个街区如果出现一起违约止赎，则该街区独立式单一家庭住房平均价值将下跌10%，而一个地区如出现较为集中的违约现象，将会严重降低该地区的信用度。 次级抵押贷款定价 通常，抵押贷款市场对借款者的收入、偿付记录和首付以及当地担保者对借款者的了解程度都设定了相关的最低标准。这种方式就是典型的非价格信用配给。而次级市场中众多的价格系列和 产品种类使得这一市场更接近于价格配给，即采取基于风险的定价方式来分配信贷资源。 从借款者角度来看，次级抵押贷款的初始成本包括申请费、估价费用以及申请贷款的其它相关费用。持续费用包括抵押保险支付，本金和利息支付，后期费用，拖欠债务罚金，以及当地政府征收的相关费用。从贷款者角度，其成本受到贷款违约情况和提前支付情况的影响。 借款者的信用记录以及提前偿付可能性是影响贷款定价的主要因素。另外三个决定贷款利率的指标是贷款等级、信用评分和按揭成数。 贷款等级共有六个：premierplus、premier、A-、B、C、C-。评级标准为申请者的按揭贷款偿付记录、破产记录，以及债务收入比率。信用评分采用FICO指标。按揭成数(LTV)是指贷款与资产价值的比例。一般来说，贷款等级越高，FICO评分越高；按揭成数越低，表明贷款风险较小，相应定价越低，反之则越高。 通常，固定利率借款者的平均信用评分高于浮动利率借款者。在整个1990年代，次级抵押贷款借款者的信用评分呈现逐年下降趋势，尤其是浮动利率次级抵押贷款。这表明1990年代次级抵押贷款质量存在问题，大量贷款提供给了信用较低风险较高的借款者。但从2000年开始，借款者信用评分开始逐渐上升。因为此时，贷款者开始关注贷款风险，并采取相应措施限制风险敞口。因此，在这一时期里，不仅整体贷款数量上升，并且机构发生了巨大的变化。提供给信用评分较高借款者的贷款量上升最为显著。 借款者信用评分越高，贷款等级越高，相应的首付要求也越低。这也体现了风险补偿原则。而按揭成数越高，借款者违约倾向越大，相应的首付要求越高。在1998年危机之前，首付额呈现逐年下降趋势。而1998年之后，贷款者开始提高首付要求，贷款结构发生变化。按揭成数低于70 和大于100的次级抵押贷款大量减少，而首付为10%的次级抵押贷款量上升显著。提前偿付罚金也是控制风险的措施之一。当利率下降的时候，次级抵押贷款借款者倾向于提前偿付贷款，以便以较低的利率重新申请贷款。而贷款的提前偿付会给贷款者带来损失，并且由于提前偿付的可能性不可预测，这种损失也是不可测的。因此，为了限制提前偿付这种行为，贷款者对提前偿付者收取一定的罚金。 次级抵押贷款市场的发展 次级抵押贷款的兴起绝非偶然。 首先，1980年的《存款机构解除管制与货币控制法案》 (Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act，DIDMCA)解除了美联储Q条例规定的利率上限。1982年的《可选择按揭贷款交易平价法案》(Alternative Mortgage Transactions ParityActof1982)允许使用可变利率。1986年的《税务改革法案》(Tax Reform Act of 1982)禁止消费贷款利息免税。这一系列的法案都为次级抵押贷款市场的发展提供了一个良好的法律环境。 其次，1990代末开始，利率持续走低，现金流出式再融资开始流行。借款者不断借入新债，偿还旧债，并且新债的数额要超过原有债务。在房价持续上涨的时期，这种方式能使借款者源源不断地获得资金来源，进而增加了次级抵押贷款的需求。 最后，市场中相继出现的各种变化也给次级抵押贷款的发展提供了利好条件。例如1990年代初期，由于利率上升，标准抵押贷款需求减少，按揭经纪人开始将更多的目光投入次级抵押贷款市场。而在1990年代中期，资产证券化的兴起又给次级抵押贷款市场的发展提供良机。 按揭贷款证券化增加了资产的流动性，次级房贷市场开始迅速繁荣起来。在早期的飞速发展中，由于对风险的认识不足，次级抵押贷款定价普遍偏低。但1998年亚洲金融危机爆发，这一市场存在的诸多问题开始得到关注。虽然这场危机使次级房贷市场一度萎缩，市场发生大规模整合，许多小公司都相继倒闭或被收购，但同时也使得投资者风险意识增强，以提高首付金额、采取提前偿付罚金等措施限制风险。 危机过后，由于房价上涨以及利率持续下降至40年来的最低点，投资房产的成本降低。在房价不断走高时，即使借款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。因此，1990年代末次级抵押贷款又开始了新一轮增长，直至今天这场危机的爆发。 这一曲折的发展表明，次级抵押贷款市场虽然天生存在高风险，但是至少在本次危机爆发前正在逐步走向成熟。因此，作为一种具有巨大市场潜力的新产品，其价值不能因为存在风险和问题而遭到否定。 危机探源 应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。1994～2006年，美国的房屋拥有率从64%上升到69%，超过900万的家庭在这期间拥有了自己的房屋，这很大部分归功于次级房贷。在利用次级房贷获得房屋的人群里，有一半以上是少数族裔，其中大部分是低收入者，这些人由于信用记录较差或付不起首付而无法取得普通抵押贷款。次级抵押贷款为低收入者提供了选择权，而不是直接拒绝为他们提供房贷。 但次级抵押贷款的高风险性也伴随着其易获得性而来。相比普通抵押贷款6%～8%的利率，次级房贷的利率有可能高达10%～12%，而且大部分次级抵押贷款采取可调整利率(ARM)的形式，随着美联储多次上调利率，次级房贷的还款利率越来越高，最终导致拖欠债务比率和丧失抵押品赎回率的上升，酿成今日的危机。 放贷冲动 2001～2004年，美联储实施低利率政策刺激了房地产业的发展，美国人的购房热情不断升温，次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷款要求的购房者的选择。 放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。如只付利息抵押贷款，它与传统的固定利率抵押贷款不同，允许借款人在借款的前几年中只付利息不付本金，借款人的还贷负担远低于固定利率贷款，这使得一些中低收入者纷纷入市购房。但在几年之后，借款人的每月还款负担不断加重，从而留下了借款人日后可能无力还款的隐患。 一些贷款机构甚至推出了“零首付”、“零文件”的贷款方式，即借款人可以在没有资金的情况下购房，且仅需申报其收入情况而无需提供任何有关偿还能力的证明，如工资条、完税证明等。弗吉尼亚州的一家咨询机构-住房抵押贷款资产研究所(Mortgage Asset Research Institute)2006年4月对100笔此类“零文件”贷款进行了一项跟踪调研，调研者比较了贷款人在申请贷款时申报的收入，同其提交给国内税务署(IRS)的税务申报比较，发现90%的贷款人高报个人收入5%或以上，其中60%借款人虚报收入超过实际收入一半以上。德意志银行的一份报告称，在2006年发放的全部次级房贷中，此类“骗子贷款”占到40%，而2001年的比例为21%。 这些新产品风靡一时，究其原因，一方面是住房市场的持续繁荣使借款者低估了潜在风险；另一方面是贷款机构风险控制不到位，竞争的加剧使贷款机构只顾极力推广这些产品，而有意忽视向借款人说明风险和确认借款人还款能力的环节。美联储数据显示，次级贷款占全部住房抵押贷款的比例从5%上升到2006年的20%。 宽松的贷款资格审核成为房地产交易市场空前活跃的重要推动力，但也埋下了危机的种子。过去两年，随着美联储17次加息，美国房地产市场逐步出现降温迹象，但是次级抵押贷款市场并未因此而停住脚步。在进行次级抵押贷款时，放款机构和借款者都认为，如果出现还贷困难，借款人只需出售房屋或者进行抵押再融资就可以了。但事实 上，由于美联储连续17次加息，住房市场持续降温，借款人很难将自己的房屋卖出，即使能卖出，房屋的价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的程度。这时，很自然地会出现逾期还款和丧失抵押品赎回权的案例。案例一旦大幅增加，必然引起对次级抵押贷款市场的悲观预期，次级市场就可能发生严重震荡，这就会冲击贷款市场的资金链，进而波及整个抵押贷款市场。与此同时，房地产市场价格也会因为房屋所有者止损的心理而继续下降。两重因素的叠加形成马太效应，出现恶性循环，加剧了次级市场危机的发生。 “猎杀”放贷 2007年3月22日，美国国会参院银行委员会举行题为“房贷市场危机：原因与后果”的听证会。会上，消费者代表Jennie Haliburton讲述了自己的遭遇：几年前借贷时，她对贷款员说只能每月付700美元，贷款员劝这名退休人士每月凑出800美元，她接受了贷款，毫不知月付是会上升的。“后来我才知道，我每月要付100美元。”消费者伊格说，他要求30年固定利率，“但当我签署文件时，发现自己得不到固定利率。贷款员说别着急，利率也可能下降。”结果他眼看着月付从不到2100美元升到超过2300美元，担心还要继续上升。 同大多数行业一样，大多数次级房贷专业人士的确是诚实体面的好人，很多借贷者的问题也的确是由于自己的疏忽或不负责任的消费冲动导致的。但不可否认的是，在巨大的利益驱动下，过去几年中，业内一些害群之马为了多挣佣金，利用家访、电话、邮寄资料、电子邮件、互联网弹出广告等各种方式，通过种种欺诈手段，包括故意隐瞒信息、提供虚假信息、怂恿甚至代替消费者虚报收入等等，诱骗消费者上钩，而“咬钩”的受害者往往是弱势群体中最弱势的：贫穷、教育程度低下、高龄、单身母亲、少数族裔、新移民等--他们的财务状况可能被彻底毁掉，彻底失去自己的房子，甚至自己的“美国梦”。次级房贷放款中的不良行为林林总总，蔚为大观，但归纳起来大体有两类： ■猎杀放贷(predatory lending)：贷款机构或其代理没有依照美国法律的有关规定向消费者真实、详尽地披露有关贷款条款与利率风险的复杂信息。在此类案件中，受害者往往是消费者； ■贷款欺诈(mortgage fraud)：由职业罪犯导演的骗贷犯罪，受害者一般是贷款机构。 所谓“猎杀放贷”，照参议院银行委员会主席、参议员Christopher J.Dodd的说法就是： “近年来，主导次级房贷市场的贷款种类是混合型可调整利率房贷(ARM)，通常头两年为固定利率，此后每半年上调一次。上调幅度通常很大，很多贷款人无力负担月供，只得以更高成本再融资，卖掉住房，或停止还款。任何一种贷款都不应该强迫借款人陷入这样一种魔鬼般的两难处境。在发放这些贷款时，贷款机构依据的是房产价值，而非借款人的偿债能力。这就是‘猎杀借贷’的基本定义。” 美国国会早在1968年就通过《诚实借贷法》(Truth in Lending Act of1968)，旨在保护消费者。该法要求贷款机构清晰披露贷款交易的所有条款与成本。换句话说，在放贷时，贷款中介如果提供错误信息，或未能完整地向消费者解释贷款的所有风险，应以欺诈罪论处。 鉴于在美国，住房抵押贷款中介主要由各州监管，联邦政府没有关于该行业欺诈和违规行为的总体统计，因此其分布状况如何目前尚不清楚。但据联邦调查局(FBI)公布的数字，由银行和其他贷款机构报告的“疑似”房贷欺诈案件的数目在2004～2006年间翻了一番。法律界人士认为。随着次级抵押贷款危机愈演愈烈，相关的刑事和民事诉讼亦将大幅增长。 当前美国最类似“房贷警察”的机构是联邦住房与城市发展部总督察长办公室，该机构有约650名侦查与审计人员负责追查房贷欺诈与“猎杀借贷”案件。过去3年中，该机构对房贷机构和中介进行了190起审计，起诉1350起，追回损失 13亿美元。但即便该机构也不清楚自己是否已经接触到问题的核心。总督察长Kenneth Donohue在接受 MSNBC 采访时称： “你几乎得有一个预卜未来的水晶球才行。我们现在看到的到底是整个冰山，还是只是冰山露出水面的一角，现在言之还为时尚早。”实际上，从通过google能够找到的资料看，至迟自1999年开始，关于次级房贷市场上“猎杀放贷”和其他种种非道德、乃至依照美国法律已构成刑事犯罪的行为，就已偶尔见诸报端。由此，引发我们的下一个话题：这一段时期以来，金融监管者在做什么？ 监管缺位 2007年3月22日美国国会参议院银行委员会“房贷市场危机：原因与后果”听证会上，委员会主席Dodd对美国金融监管部门，特别是美联储的不作为作了声色俱厉的指责：“我们的金融监管部门本来应该是枕戈待旦的卫士，保护勤劳的美国人免遭不负责任的金融机构的伤害。但遗憾的是，长期以来他们一直袖手旁观。”这里我要列举金融监管机构是如何长期不作为的：金融监管者告诉我们，他们最先在2003年底注意到信贷标准降低，其时惠誉评级机构(Fitch Rating)早已将一家主要次级房贷机构列入“信用观察”名单，表示对该机构次级房贷业务的担忧。 联储理事会收集的数据明确暗示，到2004年初，贷款机构开始放松贷款标准。“尽管存在这些预警信号，2004年2月，联储领导层似乎在鼓励开发并使用可调整利率房贷，而今天正是这类贷款坏账累累，并导致众多借款人丧失抵押品赎回权。而当时联储主席在对全国信用社管理局(NationalCreditUnionAdministration，简称NCUA)的一次演讲中却说：‘如果贷款机构提供比传统固定利率更好的另类房贷产品，美国消费者可能会从中获益。’”此后不久，联储连续17次加息，将联邦基金利率从1%提升至5.25%。“因此，一言以蔽之，早在2004年春天，金融监管部门已经开始关注贷款标准的放松。与此同时，联储一边持续加息，另一边却继续鼓励贷款机构开发并销售可调整利率房贷。在我看来，正是这种自相矛盾的行为造就了当前席卷数百万美国住房所有者的大风暴。” 2005年5月，媒体开始报道，经济学家对新增房贷的风险发出警告。同年6月，格林斯潘主席称他本人也担心新型房贷产品的泛滥。但直到2005年12月，金融监管部门才开始拟议推出监管指引，旨在遏制不负责任的放贷行为。直到9个月后，到2006年9月，这份姗姗来迟的指引才最终定稿。“但甚至直到现在，监管部门的反映仍是不完整的。在意识到问题足足3年之后，到2007年3月初，金融监管部门方才同意将指引中的保护措施衍生到那些更为脆弱的贷款人。这些贷款人更不可能理解之前推给他们的产品的复杂性，而且一旦麻烦降临，更少资源保护自己。我们还在等待指引的最终实施。” Dodd计划促使立法保护次级抵押贷款者，并压制那些高风险的贷款者。希拉里·克林顿呼吁联邦政府建立“丧失抵押品赎回权延缓期”，给贷款者更充裕的还款时间，并希望减少“提前还款罚金”。美国社区再投资联合会(NCRC)希望住房与城市发展部能被授权再贷款给次级借贷者，并期望联邦政府建立基金以救助低收入的房屋所有者。 但是这场危机真的严重到需要政府出面解决吗？很多经济学家对此持有否定意见：延迟还款(delinquency)并不等于违约(default)，很多借贷者最后无须政府帮助也能还款。而且根据以往的经验来看，贷款公司往往会与借贷者重新协商贷款条款，减轻借贷者的还款压力。沃顿商学院房地产金融教授 Joseph Gyourko认为，目前政府不需要采取任何措施，市场会自动进行调整，如果政府在现在这种不确定的情况下介入，很可能引发道德风险，导致市场更大的波动。 曾任布什总统经济顾问的普林斯顿大学经济学家Harvey S.Rosen指出：“是否应该使低收入人群更难以获得次级房贷，抑或索性让这些人无法获得房贷，还是让人们自己做出选择，并知道自己有时会犯错误？这三者之一将是政府最终的公共政策选择。” Chain Reaction：A Storm Gathering on the Horizon 华尔街的角色 2007年3月1日，一位叫Scott R Coren的贝尔斯登(Bear Sterns)分析师写了一篇情绪乐观的报告，推荐一家专门向囊中羞涩的买房者提供按揭贷款的公司。其时，这家公司已经披露其贷款违约不断攀升，而其股票价格已经在3个星期内跌了50%。这家公司就是新世纪金融。一个耐人寻味的“巧合”是：贝尔斯登“恰好”也为新世纪的房贷业务提供融资。 接下来发生的一幕同2000年互联网泡沫时代何其相似：投资者在华尔街分析师的鼓动下，大肆购买次级房贷公司的股票，然后，一夜之间，“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，损失的是自己辛辛苦苦挣来的活命钱。华尔街的银行家们有意或无意地未能及时洞见次级房贷市场的问题，与他们7年前对互联网泡沫“判断失误”如出一辙。但这两次危机间的相似之处还不仅限于此。 当时和现在一样，华尔街的投资银行和这两个行业的业内人士都凭借着发行一些很可疑的证券大赚特赚；当时和现在一样，华尔街的股票和信贷分析师们不断发布“牛气冲天”的报告，诱导投资者，即便贷款违约不断攀升时也不曾停止；当时和现在一样，监管部门看着这幕闹剧，却无所作为。当然，从17 世纪荷兰的“郁金香疯狂”(Tulip Mania)到现在，我们对非理性的投资冲动应该早已是司空见惯了。 但这次美国次级房贷危机还是格外令人担忧，因为这次危机牵涉美国房地产市场，而房地产市场早已成为近年来美国经济增长的一个重要驱动力量。危机更会牵涉到当前美国火爆的抵押贷款证券化市场。这一市场的规模已达6.5万亿美元，日交易量超过2500亿美元，甚至比美国国债市场规模还大(见图3)。住房抵押贷款证券化产品早在1970年代即开始交易，但直到2002年左右，投资者，包括养老金基金、保险公司、对冲基金和其他机构投资者，对这一产品的兴趣突然爆发起来。 华尔街当然愿意看到这样的趋势，欣然参与进来，帮助将房地产抵押贷款由过去的鲜为人知的非流动性资产，变为今天无所不在、交易频繁的证券化产品。他们从中的好处是，眼下华尔街已经主导了这一市场：过去，房地产抵押贷款市场的主角是商业银行和储蓄银行，而到了2006年，美联储数据显示，华尔街投资银行已经控制了60%的住房抵押贷款融资市场。这一市场的领袖包括雷曼兄弟、贝尔斯登、美林、摩根士丹利、德意志银行和瑞银集团。他们从贷款机构手中收购住房抵押贷款，将贷款集中起来组成资产池以分散风险，尔后将资产池分成小份(tranche)，然后出售。在打包发行证券化产品，并代理客户交易或自行交易的过程中，华尔街获取巨大利润。以雷曼兄弟为例，其过去3年中屡创纪录的收入与利润增长很大程度上要归功于房地产抵押贷款相关业务。 除了令人叹为观止的增长，近年来，住房抵押贷款市场的交易特征也在发生显著变化。1990年代，这一产品的买家只要购买并持有，将其计入财务报表中，直到贷款收回，因此交易并不活跃。但现在，交易更为活跃，其计价也越来越呈现出一种“逐日盯市”的特征。一个鲜明的例证是，在2000年，房利美(Fannie Mae)和 Freddie Mac发行的住房抵押贷款证券日交易量只有600亿美元，而2006年，日交易量则达到了2500亿美元。 华尔街巨头们如此钟爱住房抵押贷款相关业务，甚至开始收购贷款公司。2006年8月，摩根士丹利收购次级房贷公司Saxon；9月，美林收购FirstFranlin，原指望能从中大赚一笔，但现在看来，恐怕要偷鸡不成反蚀一把米了。 眼下危机的一个后果是，三大信用评级机构穆迪、标准普尔和惠誉已经开始调低部分住房抵押贷款证券的信用评级。虽然目前被降级的还极为有限，但业内人士估计，由2006年新发次级房贷支持、评级在BBB 和 BBB-的证券化产品中，2007年内至少有20%信用评级将被下调。而评级一旦跌破投资级，很多机构投资者，如保险公司、养老基金等，按照其章程，不能持有投资级以下证券，必然会大量甩卖，给市场带来重大冲击，并有可能波及其他金融市场。 在房地产市场兴盛时，住房抵押贷款证券市场就像开足马力的赛车，给借款人提供充足的资金，并给投资者带来丰盛回报，但现在，这辆赛车开始“散架”了，其后果将波及华尔街、主街和华盛顿。“这将比当年导致《萨奥法》出台的公司丑闻严重得多。”一位业内人士警告道。 也许最坏的还在后面。 8月1日，在经历受次级抵押贷款危机影响的美国三大挂牌市场暴跌之后，亚洲三大股市同时出现天量暴跌。也许是杞人忧天。但当年泰国房地产危机之时，正是能杞人忧天的那部分人躲过一劫。但愿2007不重复1997的悲剧。 August 01 整体上市 资本市场的第二次革命？中国经济崛起进入世界强国的时代恰恰离不开资本市场的快速发展。在国家政策推动下，资本市场进入外延式资产重构日子已经来临，整体上市等资产注入将成为中国证券市场发展的新引擎-- 有资产社会化，2007年开始进入了资产证券化的高潮。 截至目前，有61家上市公司在股改时承诺将优质资产注入公司，其中已实施股改的上市公司中有44家的大股东承诺将在条件成熟时向上市公司注入其他优质资产，有9家上市公司拟定了注入资产的期限。 前几年国资委就发布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，明确表示国资委将加快推进股份制改革，积极推进具备条件的中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。 在《2006年规划发展工作回顾及2007年重点工作思路》中，国资委进一步指出，今年将积极推进国有经济布局和结构战略性调整，优化国有经济布局，从2007年～2010年，央企数字要从现在的159家，进一步减少到100家。明确指出中央企业整体上市方案目前正在制订中，有望于年内出台，中央企业整体上市将会更积极，而且将主要集中在A股市场。 2006年10月份以来，整体上市概念股成为市场关注的焦点，东软股份、沪东重机、建投能源、东方电机、东方锅炉等相关上市公司或公布或实施相关整体上市(包括注入优质资产)的措施。现在只要一公布整体上市的预期，股价就一飞冲天，后续的国电电力、长江电力、中化国际、电广传媒、包钢股份等股票纷纷强势启动，短时间内，这些公司的股价都有50%以上的涨幅。 如此巨大的价格急剧波动，无法不让投资者作出各种各样的猜测和联想，极强的市场预期也挑战着公开、公平和公正的市场的游戏规则。 整体上市的背景与趋势 如果说中国内地股权分置改革回归了资本市场的本来面貌，那么，以国有大型企业为代表的公司的整体上市则是证券市场健康规范发展的根本要求。前者是本，后者是源。股改是中国市场经济改革发展的里程碑，对于我国资本市场尤其是证券市场的发展意义十分重大。 内地证券市场开始之初，计划经济时代的国企都是通过改制上市。在1300多家上市公司中，有近乎60%的上市公司是通过国有企业改制上市的，即分割集团公司的部分资产上市，但基本上都宣称首先上市的资产是集团的优质资产，也即意味集团留下的资产是质量比较差、盈利能力一般的资产。如今集团又要做大做强，实现集团整体上市，投资者必须面对历史上的质量差、盈利能力差的遗留资产？ 从微观上说，整体上市有利于进一步完善公司运营和公司治理。历史上，改制上市会导致生产和原材料、销售脱节，或者产业上下游断开，通过整体上市提高上市公司在业务经营与组织管理等方面的独立性，有助于公司开展资源整合而形成产业一体化的产业链优势，注入新的增长活力；同时可以确保上市公司资产的完整性，规范上市公司的经营管理，解决长期存在的同业竞争和关联交易问题，降低交易费用与管理成本。更重要的是，利用现代市场经济规律和市场机制，形成合理的激励约束机制，促进上市公司特别是国有大型企业的规范运作。 从行业角度看，整体上市将母公司的优质资产注入上市公司，实现优势资源向上市公司的集中。与国际水平比较，我国行业集中度明显偏低，竞争能力不强。通过整体上市，上市公司可以迅速实现资本的积聚和集中，壮大企业规模和实力，提高行业集中度，如钢铁行业，2004 年中国钢铁生产企业CR15(前15 家产量占比)为45%；2005 年钢铁生产企业的CR4(前4 家产量占比)只有16.7%。而韩国，仅浦项钢铁厂的钢产量就占全国钢产量的65%；日本前5 家钢铁企业的钢产量占全国钢产量的75%；欧盟15 国6 家钢铁企业钢产量占欧盟整个钢产量的74%；而法国的阿赛洛钢铁公司几乎囊括了法国的全部钢铁生产。 从市场发展趋势看，整体上市是资本市场发展的内在要求。不断增加交易的优质资产扩大了资本市场的规模，提高了我国的资产证券化率，提升了我国经济的整体资产流通效率和质量，从而奠定我国资本市场长久的繁荣基础。中信证券最近的统计分析表明，非上市公司的净资产收益率等财务指标领先于当前的上市公司。对比全部工业企业和上市公司中的工业企业的盈利能力，从2001 年后，全部工业企业的净资产收益率依然高于上市公司中的工业企业，这一现象延续到现在，如全部工业企业2005 年的净资产收益率为14.4%，而上市公司中的工业企业则只有9.4%。同时，从利润贡献看，我国所有上市公司的利润总和相当于我国同期企业盈利的15%左右，即使加上境外上市公司的利润，该比例也只有30%左右；非上市资产尤其是上市公司的控股公司拥有大量的存量资产，国有资产通过证券化进入社会化是必然发展趋势。不仅如此，从资产规模上看，当前国家直属企业的总资产额和净资产额分别为12.3 万亿和5.4 万亿，但已经上市的总资产额和净资产额分别只有3.2 万亿和0.94万亿。 从二级市场投资角度看，上市公司并购重组实现集团公司整体上市，提升上市公司的资产质量和投资价值，最终为上市公司带来业绩增长和估值溢价。上述分析表明，整体上市可以解决长期存在的大股东侵害上市公司及中小股东权益等问题，而且上市公司通过整体上市获得了资产的协同效应，增厚了每股收益，从而有效地提升了二级市场的股价。统计显示，2006 年有29 家公司完成定向增发，部分公司实现了整体上市。2006年三季报显示，29 家公司前三季度共创造了96.46 亿元的净利润，比去年同期的33.82亿元增长了185.22%。其中，在年初实现整体上市的鞍钢股份，前三季度取得了51.52 亿元的净利润，同比大幅增长200%。 从宏观上看，国有大中型企业为代表的整体上市是我国市场经济发展的必然趋势，国有资产通过证券社会化的主客观条件日益具备。显然，股票市场全流通的股改成功，为整体上市奠定了资本市场的制度性基础和机遇；而且，积极的国家政策支持和引导成为央企整体上市的最大外在推动力；持续向好的经济为我国市场化进程加速提供了物质基础。 利益驱动下的市场投机 统计数据显示，整体上市为标的公司带来较为理想的交易性机会，目标公司股价产生巨大的价格上升空间，还有一些公司的股价在整体上市后也获得了大幅度的上涨。 这是证券市场存在和发展的动力所在，因为同一资产作为产业实物和交易流通的价值表现是不一样的。资产进入证券市场流通享受一定的溢价，上市公司资产的估值较高，一般要达到2～5倍或更高的市净率，即相对于账面有2～5倍的溢价水平；而作为产业投资的注入资产估值则比较低，亦即相对于账面来说只有1～2倍的溢价水平，有的只有1倍。 整体上市涉及到资产注入的所有者(大股东)、上市公司，中介机构、流通股东和潜在投资者。 对于大股东而言，由于一定的利润可以撬动更可观的市值，集团的净利润将通过市场交易享受更高的溢价，通过各种估值如市盈率放大为市值，所以大股东有较强的动力去实现整体上市，通过资产注入、整体上市等途径获得更多的持股比例，进一步做大市值规模，并非像许多投资者所担心的那样，以抛售获得流通权的股票。作为国有企业的管理者个人，上市公司市值会与其工作业绩紧密相关。在全流通下，管理者对公司股价的关注增加，促进上市公司的独立性还原，不仅可能割断其过往的利益输送途径，而且可以有效接受市场公开监督。 目前来看，大多数的整体上市可以增厚标的公司的每股盈利，对股东价值产生正面的影响。数据分析表明，整体上市增加标的公司的股东价值，它主要源于整体上市所注入资产带来的资本报酬率(ROIC)高于加权平均资本成本(WACC)，从而为上市公司带来了经济增加值，亦即创造了股东价值。 也就是说，从投资者的角度来看，整体上市增加股东价值。大股东注入资产，不仅提高每股盈利(EPS)，同时提高资本报酬率，而且大于加权平均资本成本WACC，从而为市场投资者创造了新增价值。从普通二级市场交易者看，由于存在上述的价值创造因素，对于实施整体上市的目标公司的追捧就是理所当然，所以整体上市前后获得了大幅度的上涨。例如，上港集箱(600018)在整体上市前98个交易日内上涨57.4%，而同期大盘仅上涨23%。即使偶有传闻，在整体上市的预期作用下股价也都远远高于大盘的涨幅。如：五矿发展累计涨幅35.64%；川化股份累计涨幅为16.98%；泸天化累计涨幅11.51%；广电传媒累计涨幅为34.79%；香江控股累计涨幅为21.85%；s东锅从2月13日开始，连续九个交易日涨停。如此大的财富效应，在利益的驱动下，难免使市场各方都有狂热的投机趋向，产生各种内幕交易的可能性将大大增加，形成了投机的天堂。这是市场发展中的过渡阶段，一时无法避免，但也给市场提出挑战：它不仅仅是价值投资者必须面对的诱惑，而且给市场监管提出了严峻考验！ 资产交易呼唤专业和道德理性 上市公司以整体上市的资产交易行为，应始终坚守公开、公平、公正的游戏规则。 首先，公众股股东合法权益的保护需要专业机构服务。整体上市是一个需要较长时间的系统工程，涉及到法律、公证和资产评估等一系列中介服务，对以会计师事务所为主体的资产评估、会计报表审计、资产验证和鉴证性服务机构提出了专业性要求。不正规的服务机构及其不规范的服务方式，必然会导致不合格的服务质量，从而曲解了整体上市的动机，制约其质量。资产交易行为必须以公允性价格为基础，注入优质资产，实行实质性重组，而不是报表性重组。整体上市参与的各主体都十分重视上市资产的价格公允性。从目前市场角度看，价格公允性是抑制市场炒作的基石。它有三个条件：资产评估机构必须是超然独立的资产评估事务所；评估所依据的标准具有现实性和客观性，评估方法科学；评估不受任何人为因素和其他因素的影响与干扰的合规性。 其次，信息披露要规范，保护公众股东的知情权。当前，有关“整体上市”的澄清公告频频出现，几乎都是“澄而不清”，譬如现在仍然有“整体上市”或是“没有应披露而未披露”的陈词滥调。同时，公司的股价也随之出现剧变。监管部门应大力加强信息披露材料的事后核查，追究其责任审查。如会计师事务所、交易所等中介机构是否违背道德诚信的从业纪律，私下进行信息传播；上市公司的选择性信息披露，譬如为了配合大股东的资本运作，根据其私授的意图对公司的资产、业绩、经营环境进行倾向性披露，为大股东的资本运作创造有利的交易环境；在信息披露对象上，将部分重大的未公开信息事先透露给机构投资者。上述种种都是当前明显监管不足的领域。为此，加强证监会、交易所、中注协的监管力量，加大中介机构的连带责任。建议立法机关修改有关法律，适当区分证监会追究责任的形式，在行政处罚之外，再赋予证监会起诉违规行为人、追究其民事责任的权利。“整体上市”的当事人和相关的利益中人应该受到严格监管和违规处罚。大股东由于能够享受到资本市场独特的定价机制的好处，因而更容易获得市场价格信息，其进行内幕交易、市场操纵的动机可能更强，例如通过整体上市注入进行操纵，可以先把优质资产转移出去令股价下跌，控制之后再注入优质资产以抬高股价进行交易…… 金融创新也值得提前考虑其风险的规避问题，正如股权激励制度的监管是近年来美国资本市场高度关注的监管重点一样，公司实行管理层收购(MBO)有可能出现操纵利润影响股价的动机，为了降低收购成本，管理层有隐瞒公司利润压低股价的动力。在美国等发达市场，对于恶意操作股价的查证是十分全面和仔细的，一般都是倾家荡产的处罚。如有些控股股东可能将质量较差的资产以定向增发形式注入公司，有些大股东可能会为了以较低价格定向增发获取更多股份比例，而在注入优质资产前故意释放利空消息来抑制、打压股价，诸如此类的行为都会极端损害市场利益。 最后，不断建设和完善市场制度体系。当前，我国《证券法》和《公司法》等出台不久，相关内容的执行更是差强人意。必须不断加强和细化对证券民事责任方面的规定，建立和完善股东集团诉讼和股东衍生诉讼机制；明确不同违规行为所适用的司法程序，形成一个适宜的、畅通的上市公司信息披露法律责任的追究和惩戒机制。同时，督促上市公司建立内部控制监督管理机构。国有大型集团建立健全上市公司董事会，应设立主要由独立董事组成并担任负责人的审计委员会，全面负责与公司审计有关的事宜；加强监事会的监督功能，能够独立有效地行使对董事、经理履行职务的监督和对公司财务的监督和检查。 我们相信这是一个伟大的时代。中国经济崛起进入世界强国的时代恰恰离不开资本市场的快速发展。在国家政策的推动下，资本市场进入外延式资产重构的日子已经来临，整体上市等资产注入将成为中国证券市场发展的新引擎。重要的是，证券市场效率的释放，更加依赖于市场秩序的保障，依赖于整个市场参与主体的诚信和理性的追求。 国内外的实践证明，只有始终坚守公开、公平、公正的游戏规则，市场才能在有序、健康的轨道上发展；只有充分考虑并切实保护公众股东的权益，才能促进上市公司的可持续发展。 July 27 集体土地股份化，中国土地私有化改革迈出第一步7月1日，重庆市工商局正式出台《深入贯彻市第三次党代会精神，服务重庆统筹城乡发展的实施意见》，就重庆实施城乡统筹改革出台50条具体措施，并从即日起施行。其中最引各界关注的正是允许以农地承包经营权出资入股。 股份化的土地改革该《意见》称，支持当地探索农村土地流转新模式，在农村土地承包期限内、不改变土地用途的前提下，允许以农村土地承包经营权出资入股设立农民专业合作社；经区县人民政府批准，在条件成熟的地区开展农村土地承包经营权出资入股设立有限责任公司和独资、合伙等企业的试点工作。 “建设城乡统筹的关键，土地流转势在必行。”中共重庆市委书记汪洋对此态度非常明确。而重庆市工商局局长王元楷称，“没说‘不’就是‘行’。”他透露，目前准备在库区和长寿等区县开展试点，准许农民拿农村土地承包经营权入股。 “实际上，对农村土地制度的改革试验在重庆早已进行。”重庆市农业局局长王越说，2005年9月，国家开发银行重庆分行有关负责人在该市江津区动员48户农民，以土地承包经营权、土地附着物入股和现金出资等方式，组建并登记了重庆首个农民公司。 此次作为重庆确定的先行试点区域九龙坡区，目前正在探索“住房换宅基地、社会保障换承包地”。负责部分试点区域规划的重庆迈德城市建设顾问有限公司总裁赵宜胜表示：“西彭镇将城市建设用地增加与农村建设用地减少相挂钩，也就是拿出原农村宅基地的20％左右，集中兴建新型农村社区，腾出的80％左右复垦为耕地，其土地指标，则置换为本镇城市部分的建设用地。” 九龙坡区区委书记郑洪表示：“城乡统筹改革难点在于现行的土地制度和户籍制度。如果农民进城没有享受相应的城市居民社会保障制度，那么城市户口只是一张废纸；如果进城后不退出承包地和宅基地的话，农民依旧是农民，但是退出要有合理的利益补偿机制。” “政府已经在土地制度改革的同时，配套进行农村社保制度、社会事业的完善。”赵宜胜称，“土地流转最终是要解决产业化问题，从而增强地方和农民的财力，否则，城乡统筹只是一句口号。” 等待细则出台 “实际上，土地流转在中国并不是新鲜事，从农村实行承包责任制开始就一直存在。” 安邦集团研究总部高级分析师贺军表示：“但重庆市进行的承包权入股改革的意义在于，它 从2001年开始，中央就制定了《关于做好农户承包地使用权流转工作的通知》，明确提出了规范土地流转的要求。2005年农业部出台了《农村土地承包经营权流转管理办法》，对流转方式、流转合同的签订以及土地流转管理做出详细的规定。 目前，重庆市的突破性政策还缺乏执行细则的支持，还难以看出农地承包经营权如何入股，以及入股之后怎么办。在贺军看来，允许土地承包经营权入股，其意义绝非只是加快土地流转这样简单。 “农地承包经营权如果能够入股，那么必然会面临一个问题：股权能否被交易？对企业而言，对于资本运作而言，股权的交易是天经地义的。如果农民以承包经营权获得的股权参与交易，那将形成农地在事实上的产权转移。” 刘维新表示担心：“但如果承包经营权出租或出资入股后改变土地用途进行非农业建设，比如成立农产品加工企业，那就变成了以租代征违法行为。”他表示，无论是将土地承包经营权作价入股，还是将被征用的土地作价入股，使农民有所获益，但要切实保障农民利益，都需要解决现有农村集体土地所有权不明确问题。 去年国土资源部启动了农村土地产权制度调研，以了解农村土地到底应是乡镇所有还是村级所有，而在村级范围内到底应该是村委会所有还是村民小组所有。“但照目前的工作思路，就是清晰界定了土地所有情况，落实到农民个体，其利益保障还是不好说。”刘维新担忧道。 很多专家都不担心九龙坡的实验能否成功，它毕竟位于主城，经济实力相对雄厚，且作为先试区，市政府也会加大投入。“关键是要看自身区域经济情况，假如相对落后但是强制性要求农民入股就违背初衷了。”刘维新指出。 “项目占用一块地，就应当解决这个村以及村民的长期生存问题。”赵宜胜在为重庆献策时表示，受诸多历史与现实原因的制约，目前推广“土地入股”的时机不成熟。 附录：相关土地法规所谓农村集体土地产权是指以农村集体土地所有权为基础，以土地所有权为核心的一切关于土地财产的权利总和，是由各种权利组成的土地“权利束”。它包括土地占有权、使用权、收益权、处置权、地役权等。 我国《土地管理法》第六十三条规定，“宅基地属于农民集体所有，农民集体所有的土地使用权不得私自出让、转让或者出租用于非农业建设。农村宅基地属集体所有，村民对宅基地只有使用权，农民将房屋卖给城市居民的买卖行为不受法律保护，即不能办理土地使用证、房产证、契税证等合法手续。” 相当一部分学者认为，基于我国的社会现实，“集体土地入市”涉及到一系列重大的理论与利益调节问题，比如集体土地所有权的地位、性质，集体土地溢价缘由与归属(本村农民还是全社会)，不同地区、不同用途农民土地利益差别，农民权利保护与社会公平、整体效率的冲突等等，应谨慎从事。 July 23 7月，让我们一起发疯宏观调控陷入囚徒困境与前两年的谨慎小心相比，今年参加博鳌21世纪房地产论坛的开发商们轻松到不像在会场，倒像在沙滩上喝啤酒、吃烧烤。不仅面对媒体挥洒自如，甚至在公开演讲的场合也不忘调侃一通。 2005年“国八条”出台不久，除了任大炮满怀委屈的“两万言书”，房地产开发商一片愁云惨雾，纷纷噤声。因此，连续两年的博鳌论坛几乎成了经济学家们的论坛，开发商要么不参加，要么只谈自己那点事。两年之后，博鳌论坛上地产界的大腕仍然不多，但原因却已大不相同。从战战兢兢到不以为意，开发商对宏观调控的态度已经转了180度的弯。 不仅是开发商，专家们同样也在对一年来的政策进行反思。宏观调控效果不彰，公认的原因有保障住房没有到位、没有有效增加供给、政策打架等方面，但是，最重要的原因则是来自于土地的价格上涨。 土地价格上涨源于两个方面，一是土地招拍挂制度直接推高了地价，增加了土地成本，导致房价水涨船高。如果说，开发商的利润在土地招拍挂前后没有发生大的变化，那么房价上涨应该主要来自土地成本增加。 另一方面，我们对房地产的宏观调控仍然延续了对经济过热时期的处理方式，即压土地、严信贷。土地供应减少会减少商品房供应，提高房价预期，导致购买力提前，需求压力增大，从而房价飞涨。 这些来自土地方面的因素，表面上推高了房价，让开发商发了意外之财，但实际上，真正想把企业持续做好的开发商不仅不领情，反而忧心忡忡。作为一个成熟的企业，稳定的投资回报远比一时的暴利更重要，一个企业要想长远发展，自然希望政策环境清晰稳定。但是，目前的土地政策已经成为房地产业最大的不确定性因素。这种不确定性又来自两个方面，一是土地的供应量。理论上越来越严格的土地政策会不会使土地供应越来越少，拿地会不会越来越困难？二是地价会涨到几何？目前房价上涨的速度使开发商都感到害怕，一怕涨到崩盘，二怕地价跟着上涨。拿地还是不拿？这不仅是一个问题，更是一次危险的赌局。这是一场开发商集体的囚徒困境，谁也不敢后退，大家咬着牙举牌，也就是一起拉动房价的纤绳。 开发商在嘲弄政策的同时，实际也在嘲弄自身的尴尬：“我不想挣这个钱，但形势逼着非要让我挣。”表面上他们是得了便宜卖乖，实际上也在为自身捏一把汗。在这样一个庞大的囚徒困境中，似乎没有人能左右自己的命运。就像大家都挤上了高速向山上冲刺的蒸汽列车，大家都在努力往炉膛里添煤，因为没有了动力就会一起掉下去，可是不断加速的列车会发生刹车失灵……谁来把握这个度，大家似乎都有一套理论，却都距离现实如此遥远。 在房价的另一端，购房者同样在进行着博弈。由于对房价的未来预期较高，导致本来暂时不需要购房的消费者也提前进入了购房大军。预期的收益远远超过了可能的风险，没有人愿意放弃。那些“不买房运动”的发起者，实质上是在做试图打破这一囚徒困境的努力，但事实证明，他们会输得很惨。大家都在咬牙坚持，第一个放弃的往往是获刑最重的那一个。结果是，大家牙咬得越紧，房价就越坚挺。 本来在场上吹哨的政府部门更加左右为难：往前是错，放弃又担心前功尽弃。政策上的巨大惯性以及对政策不肯认错的习惯都给政策制定者带来更大的麻烦。但是，无论如何，政府部门作为当事者和审判者，是惟一掌握破解这一困境钥匙的一方。 “都说开发商聪明，实际上政府部门更聪明，希望政府部门在制定政策时越来越聪明。”用脚后跟想一想，都会知道这是任志强的揶揄，但我们却真的希望，新的宏观调控政策能打破这一囚徒困境，把大家都释放出来，把房地产引入正常发展的轨道。这一方面，政府部门责无旁贷。 繁荣的7月从某种角度上来说，如果能解决中国的房价问题，可以去角逐诺贝尔经济学奖了。 进入7月，随着天气一天热似一天，房价也如烈火烹油般迅速升温。北京、上海、广州、深圳的房价继续疯涨，就连重庆也在纪念直辖10年之后房价迅速上涨了7%以上。北京月度新盘的价格涨幅也达到了20%，五环内几无单价万元以下的新房。几年前北京人看着上海的房价步步高，还尚存幸灾乐祸、沾沾自喜之心。转眼间，北京这块“价值洼地”也开始了补涨的历程。既然上海内环线的房子都卖到单价3万元以上，北京二环、三环内是不是也该照此看齐？ 此轮房价骤涨的一个重要特点，就是城市之间的联动性进一步凸现：北京盯着上海，广州盯着深圳，成都继续盯着重庆，而重庆已经开始要向天津看齐了。 这样一种效应彻底颠覆了房地产的地域特性，买家们在互为参照的城市之间游走，寻找被低估的项目，房地产真正成为跨区域性的投资产品。尽管这个趋势被温州人和山西人最先激活，但实际却是由城市里千千万万的中等收入阶层发扬光大的。事实上，从2003年宏观调控以来，这就是一个空头被逐渐消灭的过程。 房子都那么好卖，开发商做广告更像是给媒体面子；房贷依旧是银行最优质的业务，不良贷款率最低，况且我们还没有次级贷款的问题。万科的市值去年还是300多亿元，现在已经超过了1000亿元。 一切看起来都还说得过去。但这是一种怎样的繁荣？ 菜市场的老太太说，猪肉都十几块钱一斤了，比宝钢的股票都贵；兰州市民一觉醒来，发现吃不到两块多的牛肉面了，政府开始对牛肉面分级并且限价。但是换个角度看，为什么一斤猪肉能卖到十几元，一碗牛肉面不能卖到3元？是现在的价格太高了，还是以前的价格太低了？抑或需要重新修正一下我们日常价格常识？ 我们要在接下来的十几年间完成数亿人口的城市化大搬家，继而完成工业化，面向全球承接制造业，资本在全球范围内重新优化配置，生产效率不断提高，产业结构不断升级。这导致人们需要颠覆在过去100年间全球形成的钢铁、汽车、煤炭、传媒、纺织、化工、食品以及房产等各个产业的既有印象，进行全面重估。哪些资产更值钱了？资源有限性与发展迫切性的矛盾在中国是否更加突出了？在这个背景下，我们面临的是全球资产价格重估的过程，以及定价权的竞争。 1996年12月华盛顿举行的一次正式活动上，阿兰·格林斯潘第一次说出了那个备受关注的词“非理性的繁荣”。他当时所谈的主题之一就是房地产价格突然跳水导致日本迅速陷入深重的经济衰退。格林斯潘观察到，要将房地产之类的资产准确定价非常困难，因此我们很难知道一个投机性的市场何时会陷入紧缩，而要评估这种紧缩在什么时候对于整体经济意味着一场灾难也是相当困难的。 格林斯潘并没有给出答案，只是提出了问题：“我们怎么知道什么时候非理性繁荣已经使得资产价值过度膨胀了呢？”这个问题在当下中国更加难以回答，因为我们对于一碗牛肉面应该卖多少钱都说不清楚了。 拐点，以国六条失败之名近日有文章说，国家信息中心经济预测部主任范剑平预测，在国内固定资产投资的高潮已经持续73个月的情况下，受持续投资热潮的影响，房价的反弹将保持逐月加快的态势。经济学家谢国忠同时也预测，由于股市调整等综合因素，房价的反弹也许至少会延续到今年年底。 恶心不恶心，房价如何与反弹扯上关系了？反弹是在下跌后才会出现的现象，最近中国股市几乎不断地上演跳水与反弹的大戏。而房价何时真正跌过？没有跌过，又何来反弹之说？从长期趋势看来，中国内地从有房地产市场以来，房价一直保持上涨趋势，差别只在于上涨幅度的不同罢了。事实上，今年1～5月全国70个主要城市住房价格指数发生了一些引人关注的变化，每个月与去年同期相比的涨幅呈现反弹之势，且表现出逐月加速的态势。 为什么今年以来房价涨幅出现反弹呢？以北京为例。统计部门给出的诊断结果是：1～5月，北京市房地产开发投资增速继续放缓，商品房施工面积和竣工面积小幅增长，影响未来市场供给的新开工面积持续下降；商品房销售面积继续下降，但是降幅比一季度有所趋缓；由于市场供需结构矛盾依然突出，房屋销售价格指数仍然高位运行。 或许上述文字过于笼统，让我们一起分析相关数据，看看能否给出房价上涨的合理理由。今年前5个月北京固定资产投资总额为1011.9亿元，同比增长15.3%，其中房地产开发投资为532.8亿元，增长10.8%。房地产投资中住宅部分为280.4亿元，增长11.7%。通过上面一组数据可知，住宅投资仅占房地产投资的52.6%、固定资产投资的27.7%。这个比例虽然比18.1%的全国平均水平高，但仍属合理范围。同时，住宅投资增长速度低于固定资产投资增长速度，说明增量资金的主要流向并非是房地产领域。而且2007年的房地产开发投资增幅也从2月份的20%以上持续下降至目前的10%左右，说明宏观调控措施正在发挥其预想的作用。宏观调控政策对于房地产市场的作用并非仅限于投资增幅的变动。今年前5个月，北京住宅施工面积4452.7万平方米，同比下降6.4%；住宅新开工面积455.0万平方米，同比下降25.7%。 通过分析上述数据，我们是否能够得出一个结论：目前北京市的住宅价格持续走高，与一级开发投资不足有关联。土地供应量看似比去年有所增加，但前提是2005、2006年连续两年政府制定的土地供应计划中住宅用地供应量均远未完成任务。土地供应量的不足，反映出两种可能性。一是政府刻意控制地块入市数量，缩减供地计划，导致计划连年完不成。二是一级开发遭遇瓶颈，在压缩开发投资的氛围中，一级开发资金不能到位或明显不足。而我个人认为，第二种可能性更大。制订的供地计划正是因为一级开发投资不足而部分流产。同时，房地产开发成本，无论是拆迁、人工还是建材、税收等环节都有不同程度的上升。二者作用叠加，相应地延缓了房地产有效供给形成速度。 房价上涨导致拆迁成本加大，拆迁成本上升导致拆迁难，进而影响土地一级开发进度和开发用地供应量，相应地为房价上涨推波助澜，这是一个怪圈。打破这个怪圈的方法，绝不是用行政手段去强硬地把房价限制在某个价位上，而是应该因势利导，加大房地产开发投资，特别是住宅用地的一级开发环节。以此加快土地实际供应的形成，缓解市场对于土地的饥渴。 另一方面，还要在存量土地上做文章。这部分土地总量不少，也是国土部门一直以来坚持认为不存在“地荒”的主要依据。但是这部分土地目前只是存在于账面，想要把它们转化成真实的住房供应，还需要采取一些有针对性的措施。其中，有目的、有条件地向这些项目提供资金支持是有效解决大量闲置土地问题、盘活存量资源的重要手段。此外，如果能够在加大土地供给的同时，相应加大对于二级开发阶段的资金支持，使一部分资金短缺的房地产企业加快施工进度，也可以在尽量短的时间内加大市场供给，缓解恐慌心理，最终有效地降低房价上涨速度。 或许有人会说，加大住宅投资总量的行为会增加固定资产投资总额，加剧经济过热现象。事实未必如此。据国家统计局郑学工的文章分析，住宅投资并非投资增长的主要拉动力，我国住宅投资占固定资产投资总额比例近年来一直保持在比较合理的水平，住宅投资的增长速度快于经济增长速度，慢于固定资本形成的增长速度，可见投资率持续上升与居民住宅投资关系不大。特别是在固定资产投资增长较快或投资率较高的年份，住宅投资额占固定资本形成总额的比重却相对较低。 因此，适当加大住宅投资总量并不一定导致经济过热情况的出现，通过限制其他固定资产投入的增加完全可以在加大住宅供应量的前提下防止经济过热。 July 19 The Advante Of The King科技让历史再度重新审视西永微电园不是第一个拥有12寸45纳米晶圆生产线的电子工业园，但却是TSMC和AMD通过注册新公司分别绕开台湾和美国当局，投资中国大陆的一种全新模式的典范。本来西永并未在这两家的视线当中——重庆自我的宣传太过低调，以至于TSMC的张XX这样说，若不是及时出击的黄奇帆，TSMC将失去一个最佳的研发制造基地，也将失去在未来竞争之中的成本优势——人才、土地、确定性。于是中国内陆地区的主流微电项目空白就此被打破，从此中国内陆有了第一个国际主流规格的晶圆眼发制造基地。在短时间内，45纳米晶圆线在重庆强大的机械工业保证之下，极有可能再度演变为32/22纳米生产线，产出率更高，不仅仅为中国填补了一项空白，更为未来的四强格局重新刷新了起跑线，当TSMC和AMD的西永工厂投产 ，Intel、IBM的长时间0.75代时差晶圆领先格局可能将被无情的打破。靠着低廉的人力资源成本与土地资源成本，坐拥良好自然条件的重庆，为TSMC/AMD刷新了成本底限，更可贵的是，这样的刷新，是在除开实验室晶圆之外，最核心、最主流的流片线上完成的。 忽如一夜春风来，千树万树梨花开。 重庆高新西区（微电园）自茂德、日月光借8寸110纳米晶圆线叩开大门之后，便以周边所谓高新区无法企及之速度，奋力前进，大单一个接一个，投资额一个比一个高，项目规格更是一个比一个主流乃至有一定的前瞻性，从单纯的制造基地到初步拥有研发中心的现代IT制造业中心，重庆只用了一年的时间。中国的微电项目，不再是依靠Infinion、ST半导体施舍几条过时生产线饥肠辘辘的处于全球IT版图的价值链最底端、在全球竞争中打打下手的角色（台湾除外）。 从大连到上海再到重庆，三大微电园第一次这么集中的被全球最主流的晶圆线包围。有了主流级的工厂，有着雄厚重工业基础的这三大城市，将迎来的是长时间的主流晶圆生产能力，从而在世界IT版图上写下新的历史。而这三大靠着微电晶圆走IT制胜道路的城市，也同时获取了上下游产业布局放大——据研究，一个晶圆工厂，将带动35倍于自身投资额的上下游关联产业在同一个高新区落地生根，更将会将当地的物流水准提向一个新的高度。若是一群主流的IT核心上游产业研发制作基地，将会带来相关产业100倍的投资放大率。这比期货更奇迹，这比股票溢价更真实。 这是新的起点，不仅仅是外资企业，115重大科技突破、863火炬计划核心项目——中国自身拥有知识产权的第一条8寸晶圆EUVL（极紫外光刻技术）流片线路将在一年之后在重庆首次进行实验，如果成功，那意义不言而喻。这些年我们靠着外资“施舍”、走低素质廉价劳动力道路的出口产业将被彻底改写，制造经济结构性的改变必将带来虚拟经济结构性改变的同步升级，从此中国不再是昔日的吴下阿蒙。从此，掌握了上游产业的中国出口经济不再是外国人可以随意指指戳戳、以他们的战略需要和脸色为晴雨表的耻辱经济。从此中国出口制造业不再是廉价劳动力的代名词。核心在这里，主流在这里。看得更远一点，未来的量子信息技术+生物技术科技时代，起点也在这里。 TSMC和AMD这看似仅仅100亿美元投资规模的项目，带来的，居然是整个全球经济版图的重构。 历史在重新审视这座城市这个区域。中国在重新审视这里。世界在重新审视这里。他们的角度也许是不同的，然而焦点只有一个，它的名字是重庆。这时的我们，忽然想起了总书记的那番话——“重庆已经站在一个新的历史起点”。 新的核心资本市场从核心IT产业到生物科技，西永、鸳鸯走上了两条完全不同的发展道路，殊途同归，他们共同构成了未来重庆拥有中国二板市场的基础。 从目前中国资本市场的结构来看，整个国家仿佛只有HKSE/SHSE为首的主板，上市的条件是十分苛刻的，尤其是在上海走向国际级金融中心的过程当中，提升质量，砍掉大量当年以解困为目的的上市劣绩企业几乎是历史注定必走的过程，上海要成为一个未来中国和香港并重乃至超越香港的国际资本中心，加上中国20年的经济飞跃，上市条件进一步苛刻话，审计更加严格化是注定的必然。那么，具有高成长性的中小企业怎么办？那些当年在主板上市的中等规模企业和该何去何从？ 另一方面，在如今的科技经济加虚拟经济称王称霸的年代，大量具有高成长性的中小型企业和产业投资基金已经到我们难以忽视的地步，从最早的目前已经成长为全球级霸主的Intel、微软公司，再到如今风生水起Google、百度。如果不是NASDAQ的融资机会，他们能有大投资者风险投资之外的第二种选择吗？还有如今的IT时代么？另一方面，在中国这个机会环生的变革时代，中国的信托投资产品市场也过于单调，除开证券投资基金和普通信托存款，投资者几乎没有第二种更加安全有效的信托选择。 这样的现状，决定了我们必须得有一个分级更加明确，服务更加广泛，对象不再像主板那样苛刻但仍然执行严格监管的资本市场？ 它是一个新的证券交易所么？不，交易所市场只适合具有极大规模的企业，这样的公众公司需要最严格的股权交易管理，也只有他们才能支付起如今信息时代来看许许多多中小企业支付不起也无需支付的成本，正如电子商务改变了世界一样，金融衍生产品更加丰富的，实行P2P电子化交易的OTC市场，才是广大中小企业、信托产业投资基金的更合理选择。 OTC市场是什么？这是我们中国先进需要创办的东西，亦是重庆这个金融中心的模板与出发点，为此，我们需要将目光延伸到大洋彼岸的美国，看看OTC市场的发明者是如何我们展示这项伟大的发明的。 证券市场分为交易所市场(stock exchange)和场外交易市场(OTC市场)。典型代表是纽约证券交易所和香港证券交易所。它们有一个集中交易的大厅，采用竞价制度(auction system)通过股票交易所会员与相应的经济公司（券商）操作交易，虽然目前实现了分析和报价的电子化与自动化，但交易模式仍然遵循古老的伦敦证交所模式，其成本十分高昂，仅仅适合巨无霸级别的大型公众公司，并且这类交易市场的上市条件、流通规模、盈利水平、成立时间的规定都往往十分苛刻，许多具有成长性的小公司难以在其中分得一杯羹。纽约交易所的历史可以回溯至1792年，距今已有200多年的历史。是目前各国大型企业和核心金融板块的不二选择。 OTC呢？我们要从OTC市场的历史谈起。也要谈谈其代表，美国的NASDAQ和OTCBB。在早期，一些企业的股票在交易所外进行交易，形象地称为柜台交易(OTC)或场外交易， 这些交易由国会于1939年授权设立的美国证券商协会(“NASD”)管理。NASD于1971年设立了一个电子报价系统，即NASDAQ，将符合一定条件企业的股票纳入该系统交易，以提高这些场外交易的效率。NASD进一步于1990年设立了另一个电子报价系统，即OTCBB((Over The Counter Bulletin Board)，供不能满足NASDAQ条件的场外交易股票进行交易。NASDAQ和OTCBB均采用做市商制度(market maker system)。虽然名称上仍然历史地沿用柜台交易市场，但实质上它们充分应用了现代电子技术飞速发展的成果，是一种通过网络连接、先进高效的无形的报价和交易平台。随着美国中小企业和科技型企业的发展，NASDAQ迅速发展成为全球第二大的证券市场，交易量居全球第一。 如果说NASDAQ仅仅是交易所市场在时间和空间以及财务要求、规模要求上的延伸的话，那么OTCBB就是OTC市场的革命。我们可以称NASDAQ为成长板、科技板（二板市场），OTCBB就是我们常常所说的三板市场。OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)是由全美证券商协会(NASD)监管的一个非交易所性质的交易市场，是一个联网的电子化报价和交易系统(国内有些学者撰文坚持OTCBB不过是一个报价系统，其实在OTCBB做过交易的人都知道，OTCBB的交易功能已经相当完善，一般投资者已无法区分在OTCBB上的交易和NASDAQ的交易在效率上有何区别)。 OTCBB市场也有长足的发展，体现为上市公司的数量庞大，企业整体素质提高，交易日益活跃。 纽约交易所(NYSE)、美国交易所(AMEX)和纳斯达克(NASDAQ)，均对上市公司在财务方面提出了最低数量要求。在上述三个市场交易的公司，我们通常称为挂牌公司(listed company)。然而，OTCBB对上市公司没有提出财务方面的最低要求，这意味着，一个企业即使是资产为零、盈利为零，理论上也是可以在OTCBB上交易的。 一个在三大市场挂牌交易的公众公司被摘牌后，如果仅仅是因为量化指标方面不能满足要求，它通常会在OTCBB继续交易。反过来，一个OTCBB的公司，如果满足了其它三个市场的要求，也可以向该市场申请而到该市场挂牌交易。实际上，在任何一个市场上交易的公司，都可以自主申请到另一个市场上交易，只要公司能使该市场确信，公司已经满足该市场的要求。 这种多层次、多制度、多门槛的证券市场体系，适应了不同企业的多种需求，正是美国证券市场的特征和活力体现。这也正是我们需要建立的新资本市场。 是否觉得豁然开朗？OTC市场无论是NASDAQ还是OTCBB，都是我们中国资本市场现今的空缺，拥有金融中心定位的重庆，获得一个OTC市场只是一个时间问题。无论从现在在重庆两大高新区聚集的IT、生物产业和新企业，还是一夜之间做到中国之最的保险业与银行票据业务，在重庆综合产权交易所获得央企国有股交易平台资格的时候，是最让人浮想联翩的。这并不是一种空想，从这些已有的脚步，灵敏的投资者已经能够清晰的拼凑出一幅王者走上登基之路的图画。这样的角色转变，即使放眼世界，也是不多预见的。在保险业、票据业务、央企交易平台先行的今日，在综合经济改革试验区的重要一环——乡镇小额信贷银行急需启动资金的实验背景和投资背景下，无论是中国版NASDAQ，还是更有活力、衍生产品更加丰富的中国版OTCBB，在这片新兴的热土上，都书写了无限可能的传奇，都已经完成了蜕变之前的序章。OTC市场的交易品种不仅仅限于股票，债券、权证、期货、信托业务等等，十分丰富，从总的交易规模和水平来说，在拥有了多级资本市场的美国，NASDAQ和OTCBB都是与AMSE、NYSE并重的金融市场。并且，在电子商务时代，主板的很多交易规则变更也来自OTC市场，电子化自动化是大势所趋，从这层意义上来说，OTC市场更肩负了一种实验与历史推进的责任。 这就是江北嘴CBD设立的真正历史含义，也是重庆直辖市设立的基本战略目标之一。 国家级交通物流枢纽当现代制造业中心和现代资本商务中心地位奠定的时候，什么为我们打下了基础。无可厚非，重庆优越的自然条件为我们的物流枢纽化提供了必备的条件。 古时讲的蜀道难难于上青天，其实应该改为巴道难难于上青天。然而，长江三峡工程让长江上游水位迅速抬升，除了电力供应，这个水利工程最大的作用在于什么？抬升的长江水位，在183米蓄水位下，1.2万吨大型船舶可以顺利驶达重庆，3万吨以下船队可以结伴而行。如果长江三峡船闸和上有的两大高度阻碍，武汉长江大桥、二桥及南京长江大桥得以及时抬升的话。长江的运力提升更是给我们丰富的想象空间。拥有美因河6倍以上运能的长江，现阶段却仅有美因河六分之一的实际水运量，这不得不说是对天赐资源的巨大浪费，这样的资源利用，没有任何污染，没有任何消耗，可再生资源的合理利用是造福万代。 顺应而生的重庆寸滩港和鱼嘴港于是便成为了中国内地最大的内河集装箱码头。100万标箱吞吐能力的寸滩港，300万标箱吞吐能力的鱼嘴港，都为中国告别没有内河集装箱大港的耻辱埋下了伏笔，现在，寸滩港的一期30万标箱深水自动装运集装箱码头已经基本建成，等待投入使用。而设计得更庞大的鱼嘴港，则是长江黄金水道运能进一步开发，疏浚上游人为阻碍的大战略方针下所应运而生的新事物，尽管，这样的远洋轮深水港，重庆已经谋划了很久。当他们全部竣工之后，重庆港，这个长江上游的内河港吞吐量将达到创纪录的1.5亿吨/年，与深水港化之前的上海港相当。FOB联运和CZF联运的概念，终于延伸到了长江上游，大西南这个曾经以偏居一隅而闻名的中国经济腹地，大后方，被变革的历史和全球化的浪潮，以及中国崛起这不可阻挡的历史因素，从水路推向了太平洋，它是未来太平洋的重要港口，却又不在太平洋的海岸线上。结合起来看，重庆非常像它在国外的模板兄弟——伊利诺伊斯州的芝加哥和德国的法兰克福。他们都是内河大港，也是他们，开创了内河港口集装箱化的历史传奇，重庆内河深水港，只是将两位模板的发明发挥到了极致的产物罢了，到也不算什么发明，不过之于崛起中的中国，这样含有超越的模仿秀，同样意义非凡。 铁路，同样是突破。尽管我们曾经为重庆北站南场一期工程及候车楼因为成都铁路局的阻碍而不伦不类苦恼了半天。但如今的直辖牌的奏效，铁道部钦定的第四枢纽地位让我们重庆人扬眉吐气，挺直了腰杆做人。沪汉渝蓉高速铁路、京镐渝昆高速铁路、新兰渝广九高速铁路、渝怀厦快速铁路在这里交汇，形成3+1高铁格局。加上正在修建或者已经建成的普通铁路，重庆终于形成了11条铁路交汇的局面，而重庆北站预留的4000亩土地也没有闲着，42股道、18站台、双战场、候车天棚的格局，让西南铁路枢纽自然而然顺利过渡。在政府的规划下，西永还有一个重庆南站，规模与北站相当。未来可能有更多的高铁在重庆汇集，可能是轮轨，也可能是磁悬浮。高铁让西南与世界的距离不再遥远，上海和重庆，香港和重庆，都在6小时车程之内，高速动车组让周末去这两个地方休闲不再是痴人说梦，亦不用支付航空般高昂的成本。曾经骑在重庆头上作威作福的成都铁路局现在可怜得像一个被遗弃的小丑，铁道部的直管让我们看到了成都铁路局和昆明铁路局合并为重庆西南铁路公司的一点点端倪，更何况，中国的铁路改革势在必行，作为一个全新的枢纽，作为一个综合经济改革试验区的核心，拥有仅次于香港自治立法额度的重庆有必要再这里为全国树立体制变革的典范，更是一洗当年的耻辱。在市场选择的条件下，那个区域恶劣的藏边小城还能悠闲多久？ 航空，可以说，今年是我们的元年。之前我写过一个航空公司与一座城市的命运邂逅。现在，我们的等待实现了，更可贵的是，重庆机场规划获得中国民航总局和国务院的通过。新的重庆机场规划中，重庆机场创纪录的拥有了4条洲际起降跑到，180座登机桥，5大航站楼。这是福斯特爵士的封笔之作。 这座规模为32.22平方公里的机场，凝结了诺曼·福斯特一生对建筑的感悟。未来的重庆机场，将会有重庆航空和西部航空意外更多的驻地航空公司，这一个规划，更标着中国新门户机场的标注终于达到了国际级水准。可爱的重庆机场，也将由目前的1000万人，15万吨货物年吞吐量，猛增至1.3亿/1000万吨/年。这是真正的门户级机场，这个规划的通过，标志着长期压制重庆的最大阻碍——被某个藏边城市操纵着的傀儡——西南XX局彻底沦为了历史的产物。也不知道，郭X民同志现在还好不好意思再坐在局长的位置上，他一切压制的计划，都被汪书记的直辖牌逐一捅破，这样的人，好意思继续危害西南的航空运输发展么？重庆航空的长足发展，也为西永的进一步核心化、圣何塞化打下了一个基础，若干年后，当量子科技这正走出实验室迈入千家万户的时候，也许江北机场，就是这些核心产品通达全世界的原点。 公路，8小时重庆即将变为4小时重庆，重庆的路网密度可以与东部任何大城市媲美。 城内交通，10年建设，我们的城市内部路网密度提高了2倍，新开辟城区的大道完全按照国家最高标准设计要求，轨道交通建设速度也稳居全国前列，可以说，重庆的交通建设是全国的一个范本。这是一个任何路口都用立交桥连接的城市，作为时间就是金钱的商务城市，红绿灯的淘汰是历史必然的选择，重庆式解决方案，为国内众多城市提供了良好的范本。正如纽约时报所言——它是中国都市建设的伟大范本。 交通枢纽、物流中心、保税区为重庆高科技产业、现代制造业、金融业、现代商务服务业打下了一个最坚实的发展基础，亦为他们以后的发展，留足了50年的空间。 印度洋，辽阔的南亚在我看来，重庆的第四极核心地位让人不服气，关键是未能放到更大的国际背景下来看，关键是未能拉上云南、西南大通道，未能拉上南亚、中东、非洲、欧洲，未能拉上印度洋和太平洋！ 知道么，重庆早就是中国一极的核心城市，它不仅是中国大西南的核心，也是印度洋通向太平洋，恒河流域通向扬子江流域，甚至是南亚、中东、非洲、欧洲通往中国“三极”的枢纽；从1938年到1945年，在决定中华民族命运的岁月里，重庆曾经是中国战时首都；早在一个多世纪前，英国人和法国人便注意到这重要的一极，吵吵嚷嚷，明争暗斗。 自古以来，中国西南部对外有三条通道，一条向东南顺着红河下行到越南，一条向南顺着澜沧江到泰国，一条向西跨越横断山脉到缅甸和印度。眼下最现成的是东南路，经济意义最大的是南路，而长远看最重要的是西路。途经缅甸的西路，中国到印度、孟加拉国仅仅四五百公里，高速公路半天的车程，西部货物通过西路到南亚、中东、非洲和欧洲，可以比经海路绕道马六甲海峡缩短运距5000多公里。 显而易见，西南大通道建成之后，重庆地位将不可同日而语：向东，它可以上北京、进上海、下广州连接中国三极；向西向南，它可以直达河内、曼谷、仰光和加尔各达，真正成为连接东亚、东南亚、南亚三大市场，以及太平洋、印度洋两大洋的枢纽，相关人口占全球人口一半以上！ 撇开经济总量不讲，以重庆为核心的大西南早就是中国的第四极。 19世纪末，英国人控制西边的印度、缅甸，法国人控制南边的越南、老挝，两个帝国主义强国明争暗斗，开始觊觎西南国际大通道。英国人的设想是用武力夺取大西南，打通西进北上的道路，把印度、缅甸殖民地与中国的扬子江流域连成一片。 法国人不甘落后。1909年，法国在马赛举办属地博览会中，竟公开将云南列为其“属地”之一，并于1901年动工修建了一条滇越铁路，1910年2月全线通车。 滇越铁路的开通，使大西南成了“沿海省”，这儿的矿产品、生丝、茶叶和山货装上火车，三天到海防，六天到香港，九天到上海，个旧锡锭畅销全球，中国第一条民营铁路——个碧石线、第一座水电站——石龙坝电站都出在大西南。 滇越铁路不仅运送货物，也运送观念，大西南国民的民族意识、民主意识迅速达到东南沿海水平。1915年蔡锷将军发起“护国运动”，率领三迤子弟北上攻入四川、东进攻入广西，迫使袁世凯取消帝制，标志着大西南大踏步登上现代中国政治舞台。 朋友，你听说过大陆桥吗？ 在我看来，重庆最终能成为中国第四极，是因为它独一无二的区位优势——它是第三座欧亚大陆桥的重要中转站。 大陆桥是指连接两大海洋之间的陆上通道，一般是指连接两端海港的大铁道。目前，世界上正在使用的大陆桥，主要有东起纽约，西到旧金山的北美大陆桥；东起海参崴，西到鹿特丹的西伯利亚大陆桥；以及东起连云港( 13.56,0.18,1.35%)，西到鹿特丹的新海大陆桥。中印大通道一旦打通，便会形成东起上海，途经重庆、德里、德黑兰、伊斯坦布尔，直达伦敦的第三条亚欧铁路大陆桥。 大陆桥的经济意义不言而喻：北美大陆桥比经过巴拿马运河的海上航运运距至少缩短一半，时间减少5天；我国西部地区产品通过新海大陆桥进入欧洲，可节约时间和运费各一半。 更重要的是国家安全方面的意义，大陆桥可以避开敌对国家海洋封锁的风险。正如我们在第二次世界大战中所见到的一样，在欧洲，令人望而生畏的德国潜艇——“狼群”始终不能完成对英国、俄国的海洋封锁，各种战略补给物资从美国，从澳大利亚，从印度源源而至，保障了同盟国最终的胜利；而在远东，仅仅3个月时间，日寇便完成了对中国单一的太平洋通道的全面封锁，如果不是及时开通西南国际大通道，中国几乎被日本海军绞杀。 正是从这一意义上讲，我们特别需要一条从太平洋到印度洋的大陆桥。先知先觉，最早构想这条大陆桥的中国人不是别人，是孙中山先生。1912年他在担任袁世凯政府铁路督办一职时，曾拟订过三条铁路修建计划，为首一条便是“由广州经广西、云南接缅甸铁路”。真是大手笔，可惜国运艰难，这个宏伟构想始终未能实现。 还可以说，作为一个现代国家，连接太平洋、印度洋的大陆桥对我们性命攸关。地理知识告诉我们，眼下世界主要国家——中、英、美、俄、法五个联合国常任理事国，加上德、意、日，八大强国除了中国、德国，其他六国都至少有两条海岸线，而两条海岸线之间都有铁路陆桥相连。 从长期战略来看，作为一个世界性大国，仅有一条海岸线是不够的。美国建国后，立即对西班牙开战，向南夺取得克萨斯海岸，向西夺取加尼福利亚海岸；德国希特勒上台后，立即吞并奥地利，结盟意大利，使北海地中海迅速连为一体；俄罗斯的历史更是不惜一切代价，四处出击寻找“温水领域港口”的历史。1950年年初，斯大林大元帅甚至冒着与新生的人民共和国翻脸的风险，将连接莫斯科、满洲里、哈尔滨、长春、沈阳、大连的“中东铁路”，以及大连港牢牢地控制在自己手中。 对于21世纪的中国，建成西南大通道，通过友好邻邦连接印度洋，不是一件小事。在这儿，让我们永远记住两件沉痛的往事：一件是抗战期间我们不得不借助于缅甸通道，继而通过“驼峰航线”获取来自盟国的战略补给；一件是1949初冬人民解放军占领广东，香港和澳门本来可以不战而下，一雪百年国耻，但出于打破帝国主义海洋封锁的考虑，毛主席不得不指示暂不进军港澳。 呵！辽阔的印度洋…… 事实上，建设一条以重庆为重要枢纽的“两洋”大陆桥已提上议事日程。 在2006年11月29日的中央经济工作会议上，国家主席胡锦涛第一次提到了金融和石油两大国家经济安全概念。他提到了国内石油进口一半以上来自中东、非洲、东南亚地区，进口原油4／5左右通过马六甲海峡运输，而一些大国一直染指并试图控制马六甲海峡的航运通道。他要求必须从新的战略全局高度，制定新的石油能源发展战略，采取积极措施确保国家能源安全。 众所周知，中国对外交往主要有马六甲海峡、宫古水道和大隅海峡三条海上通道。令人不安的是，三条水道的地理位置使它们很容易被“卡住”。尤其是马六甲海峡，直接连接中国、南亚、中东、非洲和欧洲，随着美国海军进驻新加坡，以及久治不愈的海盗和恐怖问题，马六甲海峡已成为中国隐痛之地。有专家指出，一旦台海危机爆发，美国势必实行外贸禁运，切断中国石油进口通道，首当其冲的就是马六甲海峡。因此一些有识之士称之为“马六甲困局”。 能源问题是一个现代国家首要的安全问题。建设西南大通道可以绕开令人头疼的马六甲，保障石油安全，其战略价值类似于抗日战争期间的滇缅公路，还可以大大缩短海上运输。有人测算过，中东石油从仰光登陆转运重庆，比绕道马六甲从广州上岸至少缩短1820海里。 印度洋是我们的新希望。它连接着亚、欧、非三大洲，石油的主要产地中东就在它的沿岸，对包括我国和日本、朝鲜、韩国在内的东亚国家来说，这片巨大的水域非常关键，大量的战略物资必须经由这里运输，正如美国著名的地缘政治家A•T•马汉所说的那样，“谁掌握了印度洋，谁就控制了亚洲”。 建设中印大通道，不仅是我们的愿望，也是南亚各国人民的长期愿望。《印度时报》评论说：“中国伸出了试探的金手，印度没有理由不接。”进入21世纪后，中印两国关系迅速升温，贸易额由几乎为零很快超过200亿美元。2006年春天，中国总理温家宝与印度总理曼莫汉•辛格一道，向世界发出一个积极而明确的信号，宣布中印建立面向和平与繁荣的战略合作伙伴关系，国外媒体惊呼：“两个正在崛起的巨人站在一起，世界的重心也会随之转移。” 是的，世界重心正在转移，中国重心正在转移。伴随着中国南下与印度东进，“东方巨龙”和“南亚大象”开创合作新纪元，连接两大洋的“中缅—中印铁路”正一步步由梦想变成现实。这条被称作“泛亚铁路西线”的国际通道建成后，经腾冲口岸出境到密支那与缅甸铁路相连，到雷多与印度铁路相连，欧亚第三座大陆桥全线贯通，大重庆崛起为中国第四极，既在情理之中，亦在意料之中。
時空の彼方 めぐりあう 時空を超えて 翼持つ鳥さえも 戸惑う嵐が 生まれてくる前から ずっと感じてる 夢か壊れること 恐れず進もう 時空を超えて いかれあう 信じてたその先が 景色違っても まだ見ぬきみが示す 未来の方角 夢は壊れたなら また見ればいいよ 時空の彼方 めぐりあう June 26 十年直辖·十年地产启航的新特区可以说，重庆直辖的10年，是经济腾飞的10年，也是小康地产折射人性光芒的10年。期间，这座城市独特的经济形态不仅张扬了美女和火锅的个性，也向全国的地产同行展示了一个和谐开发、稳健投资的经验标本。难怪对内地投资环境一向挑剔的李嘉诚也认为：重庆是一座值得置办家业的城市。 重庆地产为何一枝独秀？答案非常简单，就是这座城市始终以平民城市的姿态，把自己打扮成亲民之城、宜居之城、美满之城，即便在其他城市泡沫凸现时，重庆楼市也温而不火，从容应对。正如重庆市市长王鸿举所说，重庆从不挑战其他任何城市，重庆有自己发展小康地产的模式，当别人追逐大富大贵时，重庆反倒过上踏实的日子。当然，这种随遇而安、泰然处之的态度，也没给这座城市带来调控房价的郁闷和烦恼。 人们常说，心态决定一切。重庆直辖的10年，山城百姓之所以从“居者有其屋”迈向“居者优其屋”，是这座城市没把花园洋房、联排别墅当成城市的惟一标签；没有把房地产当成中产阶层的名利场。这样的价值指标和理性实践，自然保持了地产市场健康、稳定、规范、发展的良性循环。重庆小康地产的经验进一步验证，邓小平同志倡导的小康思想完全可以在地产行业成功实践。同时也表明，在高房价遭遇公众质疑的今天，只有更多开发商投身小康地产，方能摆脱行业身陷的价值困境，踏上自我救赎之路！ 那么，什么是历史演变下新的小康地产的定义？开发商的小康地产愿景有哪些？重庆经验告诉我们，就是要在开发建设过程中，坚持先满足百姓对有房居住的最基本需求，再考虑面积、户型、设计的质量；坚持先考虑健康、绿色住宅的标准，再追求更人性化和舒适的环境；坚持先改善住宅设施的细节功能，再推动智能住宅、节能住宅和生态住宅建设。概括起来，就是要把小康地产做得更加价廉物美，贴近民生。 眼下，鼓励更多开发商投身小康地产是经济转型使然。中国已进入分工明确、交叉互动、区域辐射力深刻的“板块经济”年代，除上海浦东新区、天津滨海新区、重庆成为三大“新特区”外，广西北部湾经济区、湖南长株潭新区、广州开发区、武汉新区、沈北新区、郑东新区、新疆乌昌行政区、内蒙古呼包区、哈大齐工业走廊区、河北曹妃甸等新兴“板块经济”正在逐步形成。 面临新的投资形态，开发商必须跳出单一的城市开发模式，沿着更多“八小时经济圈”向二三线城市进发，并在小康地产的机遇面前锻炼队伍，培育人才，提升资质，扩大内涵，最终推动主流地产按照区域经济的理念创新发展。 更紧迫的是，从投融资角度出发，也必须推进小康地产跨越历史发展的新拐点。如天津滨海新区的金融创新，没有环保、节能项目，就难以拿到银行授信；再如“一圈两翼”下的重庆将试点村镇银行、微贷款体系，不能吸收200多万新移民进城，同样也无法拿到用于城乡统筹的资金支持。 这一次，历史又让充满变数的房地产业走到十字路口。中国日益隆起的“板块经济”不仅催生城市多元格局，同样也给讲究环境改善、节能省地、和睦亲近的小康地产提供了机会。在老城区之外寻找更多商机，将拓展城市副中心当作“二次创业”，将区域经济核心地域的收益性物业作为战略蓝筹下重仓，或许是才开发商的明智选择。 因为，只有像重庆那样担当起区域经济的新角色、新使命，开发商的自我升华之路才有可能再次折射出人性光芒！ 直辖十年 重庆沐浴民生福祉6月，重庆市的官员们应该是最忙碌的一个群体，因为大量重点工程开、竣工及签约仪式，包括嘉华嘉陵江大桥竣工仪式、中国进出口银行重庆分行开业典礼、国家开发银行“一圈两翼”发展战略投融资签字仪式都集中在庆典之前举行。然而与政府的繁忙相比，重庆市民依然过着淡定安逸的日子，6月16日，重庆市民开始享受为期4天的“直辖假”，人们用一种享受和快乐的心情，等待着6月18日的到来。这一天，重庆市在人民大礼堂隆重举行直辖十周年庆典大会；这一天，国家领导人将在庆典上对外正式宣布，重庆市被批准设立为国家级城乡统筹发展综合改革试验区。在传媒的闪光灯下，作为继上海浦东新区、天津滨海新区之后中国第三个“国家综合配套改革试验区”，重庆无疑成为了今夏中国最耀眼的明星城市。《重庆市城市总体规划（2005-2020）》也将在此前后通过国务院的审议，成为指导重庆下一个十年的城市建设纲领，重庆城破天荒地得到了5400平方公里的驻城规划以及更为宏大的一小时城市群规划。 直辖这十年是重庆发展的黄金十年，去年全市GDP达到3486亿元，年均增长10.2%，地方财政收入达到529.5亿元，较直辖前增长近10倍。6月9日，重庆市常务副市长黄奇帆在接受媒体采访时，首先表示，重庆直辖十年来交通方面的成就最大。 黄奇帆称，直辖之初，重庆长江和嘉陵江上只有8座大桥，到去年底已有36座，而到明年将超过40座，重庆已成为名副其实的“桥都”。 经济的快速发展也带动了重庆城市建设的大提速，让重庆城“长大”了一倍：重庆主城建成区面积在1997年直辖时只有约300平方公里，到2005年达到700多平方公里。 按照1500人/平方公里的标准，重庆城市化率现在达到了46.7%，平均每年增长1.72%，而全国的平均数字不到1%。卫星遥感显示，重庆每年新增城市面积超过25平方公里，是中国长得最快的城市。 在重庆市地理信息中心制作的三维地图上看到，直辖前，重庆主城区主要集中在长江和嘉陵江两江环抱的渝中半岛，随着主城区的北拓和西进，而今已明显变得“丰满充盈”。北部新区在直辖前就不属于城区，只是大片的农田和村落，经过十年建设与发展，现在这里已全是高楼大厦、高档住宅小区和宽阔的街道。 据重庆市规划局局长蒋勇介绍，直辖后，重庆主城区新开工建设项目惊人，以2006年为例，主城区全年审批3000多个规划建设项目，平均每天80多个，仅次于北京。 在6月9日，重庆获批“国家级城乡统筹发展综合改革试验区”的消息透露出后，6月11日股市开盘后重庆30余家上市公司几乎全线涨停。重庆开始被市场重新估值。 按常规逻辑，重庆获准建设“新特区”应该已获得中央特殊的政策支撑。然而，重庆工商大学新特区课题组组长王崇举坦言，国家没有给任何具体的特殊政策，但中央又给了充足的特殊政策，那就是允许试点地区‘先行先试’。”“西部的落后就是落后在中等城市。大城市发挥不了辐射和集聚的功能。所以重庆市按照大城市带中城市、中城市带小城市，形成大都市连绵带，最终实现大城市带大农村，这是重庆的模式。”黄奇帆说。 重庆直辖市=中国城市化新里程碑1997年6月18日上午10时，3000多万人的命运从此改变。这一天，中国第四个直辖市——重庆正式挂牌。在此前3个月，即1997年3月14日下午3时54分，第八届全国人民代表大会第五次会议，以2403票正式通过了设立重庆直辖市的议案。“从某种意义上说，重庆是中国的一个缩影。”10年之后，现任重庆市委书记汪洋说。 直辖前，重庆市人口1600多万，幅员面积2万多平方公里。直辖后，重庆与万县市、涪陵市、黔江地区合并，重庆成为一个超大型城市，拥有3000多万人口、8万多平方公里土地，面积接近浙江省。 这片由大山、大江、峡谷连绵的区域，开始了城市化的奔跑。从卫星遥感数据上看，重庆城每年平均新增城市面积25平方公里，近两年的增速都超过了30平方公里。这与深圳的黄金时期相当，以至于每三个月就要更新一版地图。重庆城市化率现在达到了46.7%，平均每年增长1.72%，而全国平均数字不到1%。城市化，是中国现代化的重要命题。从“三峡省”的论证到“直辖重庆”的决议，在道路选择上，城市化成为推动中国全面前进的重要手段。 10年，重庆为中国600多座城市提供了一个前进的范本——这是一个关于发展、坚强、包容与幸福的故事。 临时城市 美国记者约瑟夫·比奇上个世纪20年代来到重庆时，不由拿这座“一山起伏，双江环抱”的城市和纽约作比较。由于地势局限，重庆与纽约一样不可能向四周进行开放式拓展。60万人居住在长江与嘉陵江汇合的狭长半岛上，“每天都挤满了熙熙攘攘的人群”，约瑟夫·比奇感到了压抑，“但是也正是由于人口集中，重庆的人均购买能力超过了中国很多大城市，所以外国投资商将重庆视为一个有利可图的宝盆。英法德日美纷纷争夺在重庆贸易权利。”这位美国记者，在《国家地理》杂志上将中国的西部称为“香格里拉”。 通商口岸、战时陪都、计划单列市、直辖市……在经过一个多世纪的庞杂身份及使命的转换后，这座地形本就局促的城市展现出了一种极其复杂的形态。 重庆在100多年的发展中体现出极强的“临时性”色彩。重庆的三次城市发展都与战争有关，第一次是在中国近代史上，鸦片战争、甲午中日战争，使重庆成为长江沿线开埠的城市；第二次是在抗日战争时期，重庆成为战时陪都，上演中国的“敦刻尔克”大撤退，一大批工厂、大量的机器通过长江水道转移至重庆；第三次则是大三线建设时期，以兵工业为主的企业大批迁入重庆，是为了应对长期的战争。这样一种“临时”行为，使这座城市长期处于一种“运动状态”，甚至几乎没有心平气和的发展时期，当然更谈不上耐心地规划。 直辖给了重庆一次掌握自己命运的机会。 重庆向何处去 40万下岗职工、103万移民、300万贫困人口。1996年，重庆GDP只有1200多亿元，财政收入50多亿元，当时上海、北京、天津的人均国民生产总值分别比重庆高5倍、3倍、2.9倍。重庆在四大直辖市中有“三最”——面积最大、人口最多、经济最穷。过去10年来，重庆直辖肩负着3大任务——建设长江上游经济中心、完成三峡工程百万移民工作、搞好城市带农村的试验。移民、脱贫、老工业基地改造和环境污染是第四直辖市的4大难题。 2006年，重庆GDP达到3486亿元，为直辖前1996年的2.9倍，年均增长10.2%；全社会固定资产投资总额1996年 320.73亿元，2006年2451.84亿元，年均增长22.6%；地方预算内财政收入1996年54.94亿元，2006年529.46亿元，年均增长25.4%，几乎是过去收入的10倍。而重庆直辖前的城市化水平为29.5 %，而2006年底是46.7%。 107万的三峡移民，已经安置了81万，超过了80%，每年有50万农民进入城市。渝富集团成为运作重庆国有资产的资本平台；山城啤酒垄断了西南饭桌，重庆路桥、渝开发成为6月股市的领头羊；重庆钢铁集团迁出大渡口区获得了更广阔的发展空间；古老的长安厂生产出的福特和沃尔沃运往全国；力帆、嘉陵的摩托车奔驰在东南亚的大街小巷。 今年3月8日，胡锦涛总书记在两会会见重庆代表团时指出：“把重庆加快建成西部地区的重要增长极、长江上游地区的经济中心、城乡统筹发展的直辖市，在西部地区率先实现全面建设小康社会的目标”。这已经成为了重庆的新定位和下一个10年发展的目标。 6月9日，重庆经国家发展和改革委员会报请国务院同意，正式成为全国统筹城乡综合配套改革试验区，这是中国首次设立统筹城乡综合配套改革试验区。统筹城乡发展的最终目标，是要使农村居民、进城务工人员及其家属与城市居民一样，享有各个方面平等的权利、均等化的公共服务和同质化的生活条件。根据重庆市发改委规划，重庆将从公共财政体制、户籍制度、土地管理和使用制度、社会保障制度、农村市场体制、行政体制等６个方面推进统筹城乡综合配套改革。 以“一圈两翼”为核心理念的重庆2020年远景城市规划，也将在直辖10年之际通过。 这意味着重庆将完成一次更加彻底的城市化，取消城乡差异，终结城乡二元结构，为中国城市化提供一个新的蓝本。 重庆向何处去，这是3000万重庆人下一个10年的命题，也是未来中国的参照。 1997年6月18日上午10时，3000多万人的命运从此改变。 这一天，中国第四个直辖市——重庆正式挂牌。在此前3个月，即1997年3月14日下午3时54分，第八届全国人民代表大会第五次会议，以2403票正式通过了设立重庆直辖市的议案。“从某种意义上说，重庆是中国的一个缩影。”10年之后，现任重庆市委书记汪洋说。 直辖前，重庆市人口1600多万，幅员面积2万多平方公里。直辖后，重庆与万县市、涪陵市、黔江地区合并，重庆成为一个超大型城市，拥有3000多万人口、8万多平方公里土地，面积接近浙江省。这片由大山、大江、峡谷连绵的区域，开始了城市化的奔跑。从卫星遥感数据上看，每年平均新增城市面积25平方公里，近两年的增速都超过了30平方公里。这与深圳的黄金时期相当，以至于每三个月就要更新一版地图。重庆城市化率现在达到了46.7%，平均每年增长1.72%，而全国平均数字不到1%。 城市化，是中国现代化的重要命题。从“三峡省”的论证到“直辖重庆”的决议，在道路选择上，城市化成为推动中国全面前进的重要手段。 10年，重庆为中国600多座城市提供了一个前进的范本——这是一个关于发展、坚强、包容与幸福的故事。 |
|
|||||||||||||
于是，拥有皇家背景的Burj地产，动用采沙船，从大海深处挖出了人工岛的所有填材，无论是沙还是石料。一填海，便是世界奇迹，棕榈岛得名于像一片棕榈叶的岛岸线水平投影。而规模更大的世界岛，则得名于这个岛群在高空中俯瞰将呈现出世界地图般的清晰影像。为了精确的建造这些人工奇迹以达到设计中的效果，Burj不惜高价租用NASA的高精度军用侦查级GPS服务。老美在感叹，难道他们充满技术含量的间谍系统对于奢侈天堂迪拜而言亦沦为了印度民工么？难怪这些奢侈品被称作世界第八大奇迹。 世界岛租售并举，广告口号亦充满豪迈与霸气：“Welcome to the world!” 
时时向所有人传达着迪拜这个永远处于夏季的热带城市的温度，而这里阳光下漫天飞扬的真雪和寒气却让你分辨不出你到底是处于什么季节，棕榈岛是没有季节的，迪拜是没有季节的，在这里，只要你愿意，只要你有足够的钱,你可以自由切换到任何季节。滑雪场进口处的冰雕公园处处渗透着基督教圣诞的印记，仿佛在对全世界的基督徒富豪说：“欢迎来迪拜过圣诞。”在其他以色列以外的中东国家，你断然看不到这些。 
外部世界的新贵族们，第一次发觉中东原来也可以如此完美，原来真正的天堂在中东。有了安定的情绪，有了宗教与文化的宽容大度，投资与资本聚集乃至到资本输出便不再是问题，跨过公司们不会因为阿联酋是伊斯兰国家而放弃了DBSE这一新兴资本市场充裕的资金供给，人们更不会介意来到这样一座允许非穆斯林自由保持自身信仰的城市里享受天堂的风光。 
|
|
